(Назад)
(Cкачать работу)своїм предметом постачання товару в майбутньому називають терміновими.
Термінові контракти бувають тверді й умовні.
Виділяють два типи торговців: брокери - які виконують тільки функції посередника між бажаючими купити і продати свої цінні папери, дилери- які є перекупниками, оптовими торговцями, що здобувають цінні папери на своє ім'я і продающие їхній від свого імені, стаючи на час їх власниками
Розглянемо роботу класичної фондової біржі. Керування здійснює біржовий комітет, членами якого є великі брокерські контори.
Для цього потрібно бути професіоналом, щоб грати в short sale.
Форвардні контракти
Форвардний контракт - це угода між двома сторонами про майбутнє постачання предмета контракту, що полягає поза біржею. Всі умови угоди обмовляються контрагентами в момент висновку договору.
Незважаючи на те, що форвардний контракт це тверда угода, контрагенти не застраховані від невиконення парнером своїх забов’язень.
Форвардний контракт може заключатся і з метою гри на різниці курсової вартості.
Ціна постачання. Форвардна ціна.
Ціна форвардного контракту.
У момент висновку форвардного контракту сторони погоджують ціну, по який угода буде виконана. Дана ціна називається ціною постачання (Ц,П.). Вона залишається незмінної в плині всього часу дії усього форвардного контракту. Існує ще поняття форвардна ціна, що залежить від кон'юнктури ринку.
Ціна форвардного контракту.
Ц.П. явл. фіксованою завбільшки плин усього часу дії контракту. Ф.Ц. буде змінюватися в залежності від кон'юнктури ринку. Лекція №6. Ф’ючерсний ринок і ризик Організація ф'ючерсного ринку і хеджировання ф'ючерсним контрактом.
Ф'ючерсний контракт - це угода між двома сторонами про майбутнє постачання предмета контракту, що заключяється на біржі.
Від форвардних контрактів - ф'ючерсний контракт відрізняється тим, що, ф'ючерсний контракт заключається тільки не біржі. Біржа сама розробляє його умови, що є стандартними для кожного виду активу.
Виконання контракту гарантується розрахунковою палатою біржі.
Ф'ючерсна ціна - це ціна, що фіксується при заключенні ф'ючерсного контракту. При заключенні ф'ючерсного контракту ціна може бути чи більше або менше ціни спот.
До моменту постачання ф'ючерсна ціна дорівнює ціні спот. Якщо буде різниця, то інвестор може здійснити зворотну операцію.
Різниця між ціною спот і ф'ючерсною ціною на даний актив називається базисом.
Щоб не було можливості зробити арбітражну операцію величина СПРЕДа повинна дорівнювати ціні доставки.
Котирування ф'ючерсного контракту також як і валюти.
Страхування чи хеджировання складається в ліквідації несприятливих коливань кон'юнктури ринку для інвестора. Ціль хеджировання полягає в переносі ризику зміни ціни з одного обличчя на інше
Хеджировання здійснюється за допомогою висновку термінових контрактів.
Для хеджирования інвестор повинний визначити необхідне число ФК, що потрібно чи купити продати при повному хеджированні:
Ф'ючерсні контракти заключають головним чином з метою хеджировання чи гри на курсовій різниці.
При відкритті позиції інвестори з короткою і довгою позиціями вносять заставу, що називається початкова маржа (на маржовий рахунок). Мінімальний розмір маржі