Читать учебник по эктеории: "Ризикологія" Страница 4

(Назад) (Cкачать работу)

Інший приклад - дитині 10 років і ви плануєте відкрити рахунок, щоб забезпечити його освіту. Плата за рік навчання зараз становить 5000 у.о. й очкується її зростання на 4% в рік. Ви кладете 3500 у.о. за ставкою 6% і через 8 роківСума велика, але дійсна плата за рік навчання буде становити- тобто грошей не вистачить. Лекція №4. Ринок акцій та ризик Акція - це документ, який дає право на часку майна акціонерного товариства, а також право на одержання прибутку - дивідендів.

Особливістю акцій є право на частину власності, а дивіденди - це доля корпорації. Акції можуть бути простими і привілейованими (форма бонів). Основна частина на ринку - це прості акції.

Іншою характеристикою акції є її ефективність (або доходність)

Акції характеризуються більш високою величиною прибутковості, ніж облігації.

На ринку ціни на акції змінюються безперервно.. Так на фондовій біржі курс визначається одночасного порівняння усіх находжених на біржу за час визначеного часу приказів на покупку и продаж одного цінного паперу. По результатам цього порівняння біржа оформляє угоди

Однак, поза залежністю від конкурентних характеристик ринку цінних паперів, формування курсових вартостей завжди відбувається під впливом коштовних цінових переваг (або дивіденди або депозит).Лекція 4. Визначення цін основних активів Акції - це основні активи. Акції містять ризик закладений у них самих.

Розглянемо приклад:

Позначимо деяку фірму або проект буквою X. З фінансової точки зору цей проект може бути зображений як деяка альтернатива. У результаті вдалої діяльності, якщо вкласти 1000 дає 2000. У випадку невдачі - повернути можна 200.

Схема її діяльності наведена на рисунку 1.

Рисунок 1 - Схема діяльності фірми Нехай на цьому ринку діє фірма Y, що реалізує дзеркально - симетричний проект. Схема результатів його діяльності наведена на рисунку 2.

Рисунок 2 - Схема діяльності фірми Результати вкладення в два проекти:

Ефект зниження ризику називається диверсифікованістю ризику.

Ковариаціядозволяє оцінити фірму (папір) на фоні дій інших фірм:

- це міра взаємного ризику

Св-ва ковариації.

) ;2) - симетричність

Коэф-т кореляції

Розрахуємо

діє правило Нехай- прямая кореляції між доходами фірм - зворотна, .

Диверсифікованість - це покупка акцій не однієї компанії, а декількох. Приклад: Інвестор може помістити 100млн. карбованців у банк А під 50% річних або в банк И під 60% річних. Надійність першого визначена на рівні 90%, а другого на 80%.

Біржові ризики- це небезпека утрат від біржових угод. До них відносять ризик неплатежу по комерційних справах, ризик неплатежу комісійної винагороди брокерської фірми.

До групи заходів для мінімізації ризику можна віднести хеджирование, створення фінансових резервів, диверсифікованість.

Учасники економічних відносин на ринку укладають контракти як на умовах негайного постачання активу (акції, сертифікати, пшениця, срібло, золото, валюта), так і в майбутньому.

Угоди, що мають