Читать реферат по финансовому менеджменту, финансовой математике: "Дисконтирование" Страница 4

(Назад) (Cкачать работу)

(1+ni) < (1+i)nПри сроках, равных нулю и единице, множители наращения по сложным и простым процентам равны.

Sp

01n время

Для наглядности рассмотрим таблицу «Простые и сложные проценты для капитала P =100 000»

Насколько прогрессивна сложная процентная ставка, очевидно, ее более интенсивный рост при увеличении срока капитализации и доходности налицо.

Изменение стоимости за счет инфляции:

С= S*J(9)

C – номинальная стоимость,

S – реальная стоимость (та, которая бы была, если бы не было инфляции),

J – индекс инфляции, равный 1+ j,

j – процент инфляции.Инфляция является цепным процессом и всегда учитывается по формуле сложного процента.

Таким образом инфляция пораждает такие понятия, как реальная и номинальная процентные ставки. Под реальной процентной ставкой понимают ставку процента i , который бы капитализировался не будь инфляции j. Под номинальной процентной ставкой h понимают ставку, применяемую инфляционным деньгам. Эти ставки (для сложных процентов) соотносятся:

1+h = (1+i) (1+j),(10) откуда получаем

h = i + j + ij.(11)Часто последним членом пренебрегают, т.е. :

h=i +j,(12)рассчитанная таким образом номинальная ставка не сильно отличается от рассчитанной по формуле (12), но только в случае если инфляция не существенна. Если темпы инфляции высоки, то пренебрегать последним членом нельзя.

Балабанов И.Т. «Основы финансового менеджмента», М: «Финансы и статистика» 2001;Жуленев С.В. «Финансовая математика» изд. МГУ 2001;Комзолов А.А., Максимов А.К., Миловидов К.Н. «Финансово-математические модели» изд. «РГУНГ им .И.М. Губкина» 1997.

1 В России именно такой подход, хотя он и звучит иначе: первый и последний день считаются за один день,

Похожие работы