Читать реферат по ценным бумагам, рынку ценных бумаг: "Біржові операції" Страница 4

(Назад) (Cкачать работу)

полягає в торгівлі (купівля-продаж) при будь-яких, часто навіть досить незначних, коливаннях цін. Прибуток чи збиток від таких операцій за кожним контрактом також незначний. Однак враховуючи, що кількість контрактів, включених скалперами в біржові операції, досить висока, вони складають майже 2/3 усього біржового товарообороту. Скалпери утримують позицію, як правило, один біржовий день.Здійснення спекулятивних операцій вимагає від її учасників (спекулянтів) досконалого знання механізму біржового ринку, володіння методами технічного, фундаментального, аналізу ринку і цінової ситуації зокрема, та методикою розрахунку прогнозів як коротко-, так і довгострокових, оскільки все це лежить в основі миттєвого прийняття рішень стосовно укладення біржової угоди.Виходячи з цього, кожний спекулянт, що функціонує на товарному ринку, відпрацьовує свою власну торговельну стратегію, яка грунтується на індивідуально визначеній системі критеріїв її формування. Однак, розробляючи таку політику, спекулянт орієнтується на типові критерії та правила її формування, відомі з досвіду функціонування біржового ринку.Основними з таких загальних положень, що зазвичай застосовуються при прийнятті рішення спекулянтом, є:* аналіз і прогнозні розрахунки цін грунтуються на використанні фундаментального і прикладного методів;* наявність максимально достовірної інформації про умови контрактів, за якими укладаються угоди;* обмеження кількості ф'ючерсних контрактів (як правило, не більше трьох), за якими одночасно проводяться спекулятивні операції;* визначення мінімально прийнятного рівня величини доходу від проведення спекулятивної операції і максимального рівня збитку, що спекулянт у разі необхідності зможе покрити;* визначення обсягу ризикового капіталу, тобто суми, якою спекулянт може ризикувати при укладенні угод. Визначається ця сума як різниця між можливим мінімальним доходом та допустимим (максимальним) рівнем збитку.Механізм здійснення спекулятивної біржової операції базується на укладенні так званої двосторонньої угоди, тобто спочатку угода на купівлю, потім на продаж, і навпаки. Результат від проведення спекулятивних операцій звичайно буде тим вищий, чим більший розмах цін у протилежних угодах.Спекулятивні біржові операції на товарних біржах, у тому числі і з контрактами на сільськогосподарську продукцію, грунтуються на таких можливостях:А. При угодах на реальний товар і ф'ючерсних контрактах:а) при підвищенні та зниженні цін;б) на різниці цін при угодах на реальний товар і ф'ючерсних контрактах.Б. Спекулятивні біржові операції тільки при ф'ючерсних контрактах на:а) різниці цін на один і той же товар або на два різних, але взаємопов'язаних товари з різною довжиною позицій;б) різниці цін на один і той же товар з різною довжиною позиції на одній біржі;в) різниці цін на один і той же товар на різних товарних біржах, тобто міжринкові угоди;г) різниці цін на взаємозамінні товари.А. Спекулятивні біржові операції при угодах на реальний товар і ф'ючерсних контрактах:а) при підвищенні та зниженні цін.Спекулятивні операції з реальним товаром найбільш прості і базуються на його купівлях як за угодами з коротким строком поставки (спот), так і по угодах з відстроченою поставкою (форвард) у розрахунку на продаж через певний час за значно вищою