Читать реферат по ценным бумагам, рынку ценных бумаг: "Біржові операції" Страница 3

(Назад) (Cкачать работу)

величина є відносно постійна, коливання його незначні. Тоді як величина ф'ючерсу постійно змінюється.В біржовій практиці величину базису, як правило, брокери використовують як один з єдиних сталих показників при характеристиці ціни хеджової угоди.Через різницю між величиною базису при покупці і продажу визначається доход чи збитки хеджера.Хеджер при проведенні біржової операції обов'язково враховує величину базису, свої накладні витрати, попередньо розраховує доход і тільки тоді називає ціну своєї пропозиції.Отже, якщо від величини базису продажу відняти базис закупки, то можна визначити загальний валовий доход.2. Здійснення спекулятивних операцій на різниці у цінахЦе найскладніший вид біржових операцій, який проводиться з єдиною метою - одержання прибутку від коливання цін.Протилежна хеджуванню дія, оскільки власне процес здійснення хеджування сприяє досягненню збалансованості між ціною на ринку реального товару і біржею, а будь-яке порушення такого балансу -це спекуляція. Однак спекулянти на ринку, переслідуючи власну мету одержання прибутку від природного коливання цін, беруть на себе одну із основних його проблем - ризик, який завжди супроводжує покупців і продавців.Відомо, що функціонуючи на поверхні ринкових відносин, хеджери без участі спекулянтів не в змозі відрегулювати рівноважну ціну на той чи інший товар так, щоб вона реально відповідала співвідношенню попиту і пропозиції. Оскільки хеджер-продавець прагне до максимально високої ціни, а хеджер-покупець, природно, до мінімального її рівня, тому досягти реальної рівноваги можна тільки при втручанні в цей процес великої кількості товарних і фінансових спекулянтів. Поява спекулянтів сприяє динамічності ринку і його фінансовій наповненості, що забезпечує високий рівень ліквідності, формування цін на основі попиту і пропозиції.На біржовому товарному ринку функціонують такі типи спекулянтів:1. Спекулянти з короткою і довгою позицією. Спекулянт з короткою позицією, якщо він продав один чи кілька ф'ючерсних контрактів.Спекулянт з довгою позицією, якщо він купив один чи кілька ф'ючерсних контрактів.2. Крупні і дрібні спекулянтиВони класифікуються так виходячи з обсягів їх контрактних зобов'язань. Слід зазначити, що для спекулянта існує певна межа в обсягах спекулятивних контрактів, які знаходяться в обігу на товарній біржі. Це не означає, що існує різке обмеження обсягів спекулятивних контрактів, однак, наприклад, на товарних біржах США, вони контролюються з боку Комісії по ф'ючерсній торгівлі.3. Позиційні, одноденні спекулянти і скалпериТака класифікація спекулянтів грунтується на методах торгівлі, які вони застосовують.Позиційні спекулянти після купівлі або продажу за контрактом певний час утримують свої позиції. Як правило, від кількох днів до кількох місяців.Одноденні спекулянти після купівлі або продажу утримують свої позиції тільки один день торгів і, як правило, не переносять їх на наступні торги. До цієї категорії спекулянтів належать переважно члени біржі.Скалпери, або дрібні спекулянти, як правило, це:* повні члени біржі, які спекулюють на коливанні цін, що відбуваються протягом дуже коротких проміжків часу, часто кількох хвилин; * професійні дилери, що торгують за власні кошти.Механізм спекулятивних операцій, які здійснюються скалперами,