Читать реферат по финансам, деньгам, кредиту: "Оптимальная политика финансовой репрессии" Страница 2

(Назад) (Cкачать работу)

В данной работе мы отвечаем на следующий вопрос: является ли оптимальная политика финансовой репрессии в форме конфискации накопительной части пенсии динамически согласованной?

финансовая репрессия конфискация пенсионное накопление

В работе решаются следующие задачи: во-первых, мы строим модель перекрывающихся поколений с накопительной пенсионной системой и фискальной политикой и исследуем воздействие конфискации на стационарное состояние; во-вторых, мы ищем оптимальную фискальную политику в случае если правительство дает связывающее обязательство относительно конфискации; в-третьих, мы ищем оптимальную фискальную политику в случае если правительство следует дискреционной политике.

Основой нашей модели является модель перекрывающихся поколений Samuelson (1958), Diamond, (1965) с добавлением накопительной пенсионной системы и фискальной политики с элементами финансовой репрессии в форме конфискации пенсионного богатства. С помощью программы Mathcad были осуществлены расчеты по поиску оптимальных параметров политики, отражающие влияние финансовой репрессии на общее благосостояние общества, а также показывающие существует ли динамическая несостоятельность финансовой репрессии в форме конфискации пенсионных накоплений.

Проведя исследование, мы получили следующие результаты:

Во-первых, увеличение нормы финансовой репрессии отрицательно сказывается на капиталовооруженности. Ведь увеличение значения оптимального инструмента финансовой репрессии означает рост изъятий из инвестиций, что сокращает уровень капиталовооруженности и, следовательно, выпуск и заработную плату. Сокращение уровня выпуска отрицательно влияет на потребление: агрегированное потребления падает. И хотя в целом долг правительства сокращается, потери общества увеличиваются, а уровень благосостояния падает.

Во-вторых, динамическая несостоятельность политики финансовой репрессии в форме конфискаций пенсионных накоплений существует только в случае, когда правительство не дает связывающего обязательства, но ставит перед собой цель полностью выплатить государственный долг за два периода.

Работа построена следующим образом: в разделе 2 представлен обзор литературы по динамической несогласованности фискальной политики, в третьем разделе приведено описание теоретической модели, 4 раздел - решение модели для двух режимов политики финансовой репрессии, раздел 5 посвящен анализу проблемы динамической несогласованности, шестой раздел - заключение.

Benhabib, Rustichini (1997) показывают, как план властей собирать налог на труд и капитал согласно схеме, максимизирующей функцию полезности агентов, оказывается нереализуемым, поэтому правительство вынуждено принимать "второе наилучшее решение". Это такое решение, которое подчиняется двум ограничениям: во-первых, объем

Похожие работы