Читать контрольная по банковскому делу: "Рынок еврооблигаций РФ" Страница 5

(Назад) (Cкачать работу)

Возникновение в России внутреннего организованного рынка еврооблигаций стало возможным благодаря изменениям в нормативных актах, касающихся валютного контроля. В результате этих изменений «приобретение и отчуждение резидентами через уполномоченные банки на организованном рынке ценных бумаг за иностранную валюту выпущенных резидентами эмиссионных ценных бумаг, номинированных в иностранной валюте», осуществляется без разрешения Банка России. Необходимо отметить, что изменения в области валютного законодательства касались исключительно подзаконных актов, а именно, нормативных актов и писем Банка России, прежде всего Положения №152-П от 17 сентября 2001 г. Однако они жестко ограничили перечень обращаемых инструментов. В настоящее время участники рынка могут заключать сделки только с федеральными еврооблигациями, поскольку эмитент этих ценных бумаг должен являться резидентом Российской Федерации. Облигации корпораций и банков, а также некоторых субъектов РФ были эмитированы специальной компанией, зарегистрированной за рубежом, и поэтому не являющейся резидентом России. Исходя из этого, можно сделать вывод, что для организации обращения евробумаг корпоративных заемщиков этих изменений недостаточно.

В 2003 г. был принят новый Федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле». В данном законе совершенно другая идеология определения понятия «валютных ценностей»: все ценные бумаги поделены на внешние и внутренние. Внутренние - это те, что выпущены резидентами и номинированы в рублях, внешние - все остальные. Именно они и относятся к валютным ценностям. Такой подход к классификации валютных ценностей предполагает новые значительные изменения в подзаконных актах, поэтому пока нельзя сказать, когда начнется обращение на российских биржах евробумаг корпоративных заемщиков. Необходимо отметить, что данная проблема является частью общей задачи - организации обращения ценных бумаг иностранных эмитентов на биржевых площадках РФ.

Международные ценные бумаги на российском фондовом рынке.

Необходимость интеграции российского финансового рынка в мировой не подвергается сомнению. Для этого необходимо постепенно открывать внутренний рынок капиталов как для иностранных инвестиций, так и для внутренних инвестиций в иностранные активы. Концепция создания международного сектора на внутреннем финансовом рынке заложена в качестве одного из направлений экономического развития на 2002-2004 гг., определенных правительством: «В перспективе необходимо законодательно закрепить возможность обращения иностранных ценных бумаг и депозитарных расписок на российском фондовом рынке. На первом этапе целесообразно ограничить участие иностранных эмитентов на российском рынке условием допуска российских эмитентов на соответствующие национальные рынки».

Необходимо в качестве одного из элементов политики валютной либерализации создать на внутреннем фондовом рынке страны международный сектор, т.е. сформировать в Российской Федерации организованный рынок ценных бумаг российских и иностранных эмитентов, номинированных в иностранной валюте.

Похожие работы