Читать реферат по ценным бумагам, рынку ценных бумаг: "Оцінка грошових потоків щодо проекту" Страница 3

(Назад) (Cкачать работу)

–60000

Запаси

0

40 000

50 000

55 000

Дебіторськазаборгованість

0

20 000

24 000

28 000

Кредиторськазаборгованість

0

30 000

36 000

42 000

Зізвіту проприбутки йзбитки

Доходи

0

200 000

240 000

280 000

Прибутоквід виробничоїдіяльності

0

3000

48 000

60 000

Амортизація(рівномірна)

0

–20000

–20000

–20000

Процентніплатежі

0

–5000

–4000

–3000

Податки(30 %)

0

–1650

–7920

–12210

Чистийприбуток

3350

16 080

24 790

Дивіденди

0

0

–1000

–1500

Нерозподіленийприбуток

3350

18 430

41 720

Додатково:

Амортизація,процентніплатежі тадивіденди

0

25 000

25 000

24 500

Відстроченіподатковіплатежі*

0

1650

6270

4920

–12210

Додатковіінвестиції

–60000

Додатковізміни в оборотномукапіталі **

–30000

–8000

–3000

41 000

Грошовіпотоки

–60000

–3350

23270

26420

28790

* Показує різницю між сумою податків, яку необхідно заплатити за рік і тією сумою податків, яка дійсно сплачується наступного року. Отже, у другому році сплачується податок на прибуток першого року (1650 грн.), а не податок на прибуток другого року (7920 грн), а різниця враховується додатково (7920 – 1650 = 62 700).

** Додає до початкового оборотного капіталу витрати в першому році (запаси плюс дебіторська заборгованість мінус кредиторська заборгованість), а потім усі інші зміни в оборотному капіталі. Додається зменшення оборотного капіталу до грошового потоку в третьому році реалізації інвестиційного проекту, і ці кошти вивільняються після завершення інвестиційного проекту.

Незворотні витрати — витрати, які вже було здійснено, і вони не приносять якихось вигод, а додаткові надходження можуть бути отримані лише за умови подальшого інвестування коштів. Цей принцип подібний до того, коли замість запланованого невеликого прибутку одержали значний. Наприклад, немає сенсу включати до грошового потоку здійснені раніше витрати на придбання земельної ділянки у разі, коли в поточний момент планується збудувати на ній будівлю, оскільки витрачені на придбання ділянки кошти є незворотними витратами.

Проте необхідно врахувати всі побічні втрати та надходження. Прикладом побічних втрат часто є неврахування витрат часу на управління інвестиційними проектами, що призводить до тимчасового зменшення обсягів продажу на інших напрямах підприємницької діяльності. Ці втрати (від зменшення обсягів продажу) повинні бути включені в побічні витрати, які, разом з находженнями, мають місце, коли нові інвестиції на одному з напрямів діяльності

Похожие работы