Читать реферат по менеджменту: "Цена капитала и ее определение" Страница 5

(Назад) (Cкачать работу)

SИзд обс - суммарная величина всех издержек на обслуживание заемного капитала;

ЗКНП + ЗК КП — величина заемного капитала, соответственно, на начало и конец рассматриваемого периода. Знаменатель приведенной формулы представляет собой среднюю величину заемного капитала за период.

Представим эту же формулу в несколько ином виде: Поскольку стоимость каждого источника средств различна, общая цена капитала определяется как средневзвешенная цена:

Цк = Цск × Кск × Цзк × Кзк (4)

где Кск и Кзк - удельные веса собственного и заемного капитала во всем капитале (валюте баланса);

Цена капитала может рассчитываться для:

оптимизации структуры капитала (наилучшее соотношение между различными источниками средств определяется исходя из минимума цены капитала);

определения уровня финансовых издержек, необходимого для поддержания либо увеличения экономического потенциала;

обоснования принимаемых инвестиционных решений;

определения рыночной стоимости организации.

Заключение

Таким образом, на основании изложенного представляется возможным сделать следующие выводы:

Капитал главная экономическая база создания и развития предпринимательской фирмы, так как он характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов.

Под ценой (стоимостью) капитала подразумевают доход, который должны принести инвестиции для того, чтобы они себя оправдали с точки зрения инвестора. Инвестором может быть кредитор, собственник (акционер) предприятия или само предприятие. В последнем случае предприятие инвестирует собственный капитал, который образовался за период, предшествующий новым капитальным вложениям и следовательно принадлежит собственникам предприятия. В любом случае за использование капитала надо платить и мерой этого платежа выступает стоимость капитала. Обычно считается, что стоимость капитала - это альтернативная стоимость, иначе говоря доход, который ожидают получить инвесторы от альтернативных возможностей вложения капитала при неизменной величине риска. В самом деле, если компания хочет получить средства, то она должна обеспечить доход на них как минимум равный величине дохода, которую могут принести инвесторам альтернативные возможности вложения капитала.

Стоимость капитала выражается в виде процентной ставки (или доли единицы) от суммы капитала, вложенного в какой-либо бизнес, которую следует заплатить инвестору в течение года за использование его капитала.

Списоклитературы

Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. пособие -М.: Финансы и статистика, 2004г..

Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент. - М.: ИНФРА - М, 2009.

Берзон Н. Основные элементы финансового механизма // Финансист №7, 2011 – С. 51 -52.

Горфинкель В., Куприянов Е. Экономика предприятия. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2011г.

Ириков В.А. Финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2012г.

Ковалев В. В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика 2008.

Похожие работы