Читать реферат по финансам, деньгам, кредиту: "Оценка и анализ рисков по портфелям ценных бумаг" Страница 1

(Назад) (Cкачать работу)

ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ

«ОЦЕНКА И АНАЛИЗ РИСКОВ» ВАРИАНТ 1 Выполнила:

группа

Преподаватель:2007

ЗАДАЧА 1

В Таблице 1 приведена информация о доходности акций по пяти ценным бумагами и индекс рынка на протяжении пятнадцати кварталов.

Требуется.

определить характеристики каждой ценной бумаги: a0, , рыночный (или систематический) риск, собственный (или несистематический) риск, R2 , ;сформировать портфель минимального риска из двух видов ценных бумаг, при условии, что обеспечивается доходность портфеля (mp) не менее чем по безрисковым ценным бумагам (облигациям) с учетом индекса рынка.построить линию рынка капитала (СML);построить линию рынка ценных бумаг (SML).

Таблица 1

Решение

Для вычислений в EXCEL вводятся исходные данные.

Построим модель зависимости доходности ценных бумаг от индекса рынка. Параметры модели найдем с помощью инструмента Регрессия, Пакет анализа EXCEL.

Коэффициенты уравнения регрессии a0, a1:

- уравнение регрессии зависимости доходности ценной бумаги ГРАВ (m1) от индекса рынка mr имеет вид:

m1=0,256+1,13*mr;

- уравнение регрессии зависимости доходности ценной бумаги ВБМ (m2) от индекса рынка mr имеет вид:

m2=6,232-0,171*mr;

- уравнение регрессии зависимости доходности облигации (m3) от индекса рынка mr имеет вид:

m3=2,536+0,003*mr.

 - коэффициент ценных бумаг (см. расчеты в EXCEL):

Изменчивость доходности ц/б по отношению к доходности среднерыночного портфеля измеряет  - коэффициент: m1– 1,130; m2 –(- 0,171); m3 - 0,003.

рыночный риск:

m1=i2mr2 = 1,13*1,13*1,178=1,504;

m2=i2mr2=(- 0,171)*(-0,171)*1,178=0,034;

m3=i2mr2= 0,003*0,003*1,178=0,00001.

собственный риск:

= ;

(m1)= 126,68/15 = 8,445;

(m2)= 2122,65/15 = 141,51;

(m3)= 17,67/15 = 1,178.

R2:

Похожие работы