Читать реферат по финансам, деньгам, кредиту: "Управление заемным капиталом предприятия на примере" Страница 20
(Назад)
(Cкачать работу)активы К фин.зав. = заемный капитал / активы Рассчитаем зависимость Rз.к. от частных факторов с помощью метода цепных подстановок в 2009 г.:За счет R продаж = 2,08*6,76/0,93=15,12=0,95 За счет К оборачиваемости активов = 2,08*6,03/0,93=13,49= -1,63 За счет К финансовой зависимости = 2,08*6,03/0,82=15,3=1,81 Баланс отклонений = 0,95-1,63+1,81=1,13 Рентабельность заемного капитала в отчетном году по сравнению с предыдущим годом увеличилась на 1,13 %. Отметим, что R з.к. увеличилась только в связи с ростом R продаж на 0,95% и увеличением К финансовой зависимости на 1,81, а К оборачиваемости активов оказал отрицательное влияние на 1,63, в результате есть основания вести поиск неиспользованных возможностей, направленных прежде всего на пополнение оборотных активов для покрытия кредиторской задолженности и ускорение их оборота.Включение этих факторов в производственно-хозяйственную деятельность позволит организации повысить эффективность использования заемного капитала.В таблице 15 отражены показатели рентабельности заемного капитала ООО «МИКАН» на 2007 – 2009 гг. Таблица 15 Показатели рентабельности заемного капитала ООО «МИКАН» за 2007 – 2009 гг.
Показатели | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. |
Рентабельностьзаемного капитала | 2,42 | 4,62 | 5,98 |
По данным таблицы 16 можно видеть, что рентабельность заемного капитала ООО «МИКАН» увеличивается на протяжении нескольких лет. Рентабельность собственного капитала уменьшились по всем показателям.Также экономическая рентабельность показывает, что на предприятии снизилась эффективность использования имущества на 11,53% (=12,84%).Рассчитаем влияние эффект финансового рычага (ЭФР) поквартально за период 2009 г. на рентабельность собственного капитала.В 1 квартале весь капитал предприятия был собственным, соответственно его чистая рентабельность составляла:Рс=560/2000*100%=28,0%Во 2-ом квартале предприятием был взят кредит под 12%-ную годовую ставку на сумму 1000 тыс.руб. (с поквартальной выплатой процентов за кредит, равной 3% от суммы кредита), совокупный капитал составил 3000 тыс.руб.,Т.е. удельный вес собственного капитала = 2000/3000=66,67% (рис.1)Рассчитаем рентабельность собственного капитала на основе расчета ЭФР:(40(1-0,3)-3)/2= 12,5%Рс=(1-n)Р+ЭФР=0.7*40+12,5=28+12,5=40,5%Проверим расчет по формуле:Рс=Пч/Кс=810/2000=40,5%Следовательно, по сравнению с 1 кв. рентабельность собственного капитала во 2 кв. выросла на 12,5% благодаря ЭФР, т.е. появлению заемного капитала.В 3 квартале сумма заемного капитала увеличилась на 500 тыс.руб., на тех же условиях заема (ставка - 3% за квартал), соотношение собственного и заемного капитала на рис.2Доля заемного капитала увеличилась на 10,1%, рассмотрим, как рост суммы заемного капитала повлиял на рентабельность собственного капитала. Рассчитаем ЭФР:ЭФР=(40(1-0.3)-3)*0,75=18,75%Рс=40*0,7+18,75=46,75%Проверка: Рс=935/2000=46,75%Рентабельность за счет роста значения плеча финансового рычага выросла на 6,25% по сравнению со 2-м кварталом.В 4-м квартале предприятие частично рассчиталось с кредитором, сумма заемного капитала составила 1200 тыс.руб., и за счет фонда валовых накоплений увеличили сумму собственного капитала на 600 тыс.руб. (2600) Соотношение – рис.3.Доля заемного капитала уменьшилась по сравнению с 3кв. на 11,85%, доля собственного
Похожие работы
Интересная статья: Основы написания курсовой работы