Читать реферат по финансам, деньгам, кредиту: "Оптимизация структуры капитала" Страница 6

(Назад) (Cкачать работу)

Анализ финансовой устойчивости предприятия позволяет оценить степень стабильности его финансового развития и уровень финансовых рисков, генерирующих угрозу его банкротства.

На третьей стадии анализа оценивается эффективность использования капитала в целом и отдельных его элементов. В процессе проведения такого анализа рассчитываются и рассматриваются в динамике следующие основные показатели:

а) период оборота капитала. Он характеризует число дней, в течение которых осуществляется один оборот собственных и заемных средств, а также капитала в целом. Чем меньше период оборота капитала, тем выше при прочих равных условиях эффективность его использования на предприятии, так как каждый оборот капитала генерирует определенную дополнительную сумму прибыли:

(1);

где

ПОк - период оборота капитала (дней)

Кср - средняя сумма капитала за период ;

Qо - однодневный объем товарооборота за период;

б) коэффициент рентабельности всего используемого капитала. По своему численному значению он соответствует коэффициенту рентабельности совокупных активов, т.е.характеризует уровень экономической рентабельности:

(2);

где

КРк – коэффициент рентабельности всего используемого капитала,(%);

П - объем прибыли за рассматриваемый период;

К - средний объем капитала предприятия за период.

в) коэффициент рентабельности собственного капитала. Этот показатель, характеризующий достигнутый уровень финансовой рентабельности предприятия, является одним из наиболее важных, так как он служит одним из критериев формирования оптимальной структуры капитала:

(3);

гдеКРс - коэффициент рентабельности собственного капитала;

Сср - средний объем собственного капитала предприятия за период.

г) капиталоотдача. Этот показатель характеризует объем реализации продукции, приходящейся на единицу капитала, т.е. в определенной мере служит измерителем эффективности операционной деятельности предприятия:

(4);

где

Ко - капиталоотдача;

Q- объем товарооборота за рассматриваемый период;

Кср - средний объем капитала в рассматриваемом периоде.

д) капиталоемкость реализации продукции. Он показывает какой объем капитала задействован для обеспечения выпуска единицы продукции и является базовым для моделирования потребности в капитале в предстоящем периоде с учетом отраслевых особенностей операционной деятельности.

(5);

Где

Ке- капиталоемкость товарооборота [19].

2. Оценка основных факторов, определяющих формирование структуры капитала. Существует ряд объективных и субъективных факторов,обеспечивающих условия наиболее эффективного использования капитала на каждомконкретном предприятии.

Основными из этих факторов являются:

Отраслевые особенности операционной деятельности предприятия. Предприятия с высоким уровнем фондоемкости производства продукции в силу высокой доли внеоборотных активов, имеет обычно более низкий кредитный рейтинг и вынуждены ориентироваться в своей деятельности на использование собственного капитала. Характер отраслевых особенностей определяет различную

Похожие работы