Читать реферат по финансовому менеджменту, финансовой математике: "Лекции АХД" Страница 3

(Назад) (Cкачать работу)

ЧОК не имеет жесткой связи с остатками оборотных средств на балансе и с какой-то их нормируемой величиной. Величина ЧОК должна быть  0.

Оборотные средства имеют особенность: они быстро оборачиваются в течение операционного цикла.

Размеры текущих активов определяются потребностями сферы деятельности. Поэтому выделяют:

а) переменную часть, которая характеризует необходимый минимум средств для поддержания бесперебойной деятельности предприятия, т.е. всегда можно выделить ту необходимую стабильную часть, которая всегда присутствует и определяет минимальную потребность производства

б) варьирующую, переменную часть - наличие производственных активов в какие-либо пиковые этапы, связано с отклонениями от нормального хода производства.

ЧОК и постоянная и переменная части оборотного капитала необходимы, чтобы определить, какими источниками финансирования следует покрывать потребность, в их постоянной и переменной части и к каким последствиям приводит недостаток ЧОК.

Наличие и объем оборотных средств зависит и определяется эффективностью производства, поэтому важна достаточность оборотного капитала, его ликвидность и эффективность использования.

2. Ликвидность и платежеспособность предприятия.

Основной характеристикой состояния оборотных средств является оценка ликвидности предприятий.

Ликвидность - способность предприятия превращать текущие активы в денежную форму (или эквивалентную денежной форме) с целью в полном объеме и в установленные сроки погашать все предъявляемые обязательства.

Платежеспособность - способность предприятия в полном объеме и в установленные сроки отвечать по своим обязательствам.

Детальный финансовый анализ в части ликвидности и платежеспособности базируется на следующих показателях:

1. Коэффициент покрытия = текущие активы / краткосрочные обязательства.

Текущие активы - все активы предприятия (бывш. II и III разделы актива баланса).

Краткосрочные обязательства - (бывш. II и III разделы пассива баланса - в части краткосрочных ссуд (в т.ч. ссуд банков)).

Коэф. покрытия характеризует, во сколько раз текущие активы предприятия, его оборотный капитал перекрывают обязательства этого предприятия перед кредиторами.

1а. Чистый Оборотный Капитал = текущие активы  краткосрочные обязательства.

Это - моментный показатель. Следовательно он рассчитывается постоянно и изучается в динамике.

Все краткосрочные обязательства могут быть покрыты текущими активами.

В понятие краткосрочных обязательств мы вкладываем иногда и обязательства с более низким сроком (до 12 мес.) или срок погашения которых падает на данный период времени.

Значение коэффициента покрытия должно быть от 1,5 до 2,0. У нас раньше было и 10 - 12, т.к. были большие запасы. Коэф. не должен быть равен 1, т.к. у предприятия должно быть время, чтобы перевести текущие активы в денежную форму.

То, что больше того, что мы должны - наши собственные средства.

Следует тщательно проанализировать структуру текущих активов:

1. Производственные запасы. Берут только те, которые могут быть реализованы по свободным ценам (не

Похожие работы