Читать реферат по ценным бумагам, рынку ценных бумаг: "Хеджирование валютного риска с помощью фьючерсных контрактов." Страница 1

назад (Назад)скачать (Cкачать работу)

Функция "чтения" служит для ознакомления с работой. Разметка, таблицы и картинки документа могут отображаться неверно или не в полном объёме!

Содержание.Введение…………………..………………………….……………………….…......2

1. Риск и доходность иностранных инвестиций…….………………………….....3

1.1. Внешняя и внутренняя доходность…….………………………………..…3

1.2. Внешний и внутренний риск…………………………………….………....5 2. Модель хеджирования валютного риска с помощью фьючерсных контрактов…………………………………………………………………….….….6

2.1. Первоначальное размещение средств в .Казначейские векселя и фьючерсные контракты....................................................................................................................6.

2.2. Движение средств при образовании ариационной маржи……………….8

Заключение…………………………………………………………………………10

Литература………………………………………………………………………….12

Введение. Если бы весь мир существовал под одной политической юрисдикцией, использовалась единая валюта и не было торговых ограничений, тогда бы «рыночный портфель» представлял собой ценные бумаги всего мира, взятые в долях, соответствующих их рыночной стоимости. В данной ситуации ограничение круга возможных инвестиций только ценными бумагами одного определенного региона, вероятно, приведет к относительно низкой ставке доходности по отношению к риску. Очень не многие посоветовали бы новосибирцам покупать акции только новосибирских предприятий, а в мире без политических границ мало кто посоветует россиянам покупать акции только российских компаний.

К сожалению, существуют политические границы, различные валюты, ограничения торговли и обмена валюты. Эти отрицательные факторы уменьшают, но не полностью уничтожают те преимущества, которые можно получить от международного инвестирования.

Один из положительных моментов международной диверсификации заключается в том, что экономики разных стран не полностью связаны между собой. Для примера можно рассмотреть доходности акций и облигаций США и Германии:

Корреляция между американскими и немецкими ценными бумагами

(источник – Financial Analysts Journal).

США

Акции

Облигации

Германия

Акции

0.43

0.17

Облигации

0.23

0.5

Можно заметить, что существуют ощутимые потенциальные преимущества диверсификации как за счет вложения в финансовые активы других стран, так и в различные типы активов. То есть немецкому акционеру следует приобретать иностранные (американские) облигации и, наоборот, владельцу немецких облигаций целесообразно приобретать иностранные акции. Получается, что инвестор может увеличить свою ожидаемую доходность без увеличения стандартного отклонения, а так же уменьшить стандартное отклонение без сокращения ожидаемой доходности.

Теперь об отрицательных моментах. Проблема валютного риска в последние годы превратилась в неотъемлемую часть повседневной деятельности банков и корпораций, ориентирующихся на международные операции. С одной стороны, транснациональные банки и корпорации постоянно расширяют свою заграничную деятельность и все большая часть их операций проводится в иностранных валютах. С другой стороны, резко возросли колебания валютных курсов и усложнилось прогнозирование. В этой связи выросла зависимость конечных финансовых результатов от валютного риска.


Похожие работы

 
Тема: Композиционно-языковые особенности контрактов и их сохранение при переводе (на материале контрактов Национального исследовательского Томского политехнического университета)
Предмет/Тип: Английский (Диплом)
 
Тема: Виды внешнеторговых контрактов. Структура и содержание типового внешнеторгового контракта. Валютно-финансовые условия внешнеторговых контрактов.
Предмет/Тип: Экономика отраслей (Реферат)
 
Тема: Виды внешнеторговых контрактов. Структура и содержание типового внешнеторгового контракта. Валютно-финансовые условия внешнеторговых контрактов
Предмет/Тип: Международное право (Реферат)
 
Тема: Деятельность национального банка Украины в сфере валютного регулирования и валютного контроля
Предмет/Тип: Банковское дело (Курсовая работа (т))
 
Тема: Поняття та основні завдання системи валютного регулювання і валютного контролю
Предмет/Тип: Международное право (Контрольная работа)

Интересная статья: Быстрое написание курсовой работы