Читать реферат по инвестициям: "Финансовое обеспечение инвестиционных проектов" Страница 3

(Назад) (Cкачать работу)

за счет выпуска акций). При втором методе используется национальный кредит, кредиты международных финансово-кредитных институтов, коммерческих банков и других финансово-кредитных учреждений. Все большее значение как источник финансирования приобретают другие заемные средства: коммерческий кредит, ипотечные ссуды, средства кредитных союзов, средства от выпуска и продажи облигаций, средства от лизинговых и факторинговых операций. Основными принципами финансово-кредитных отношений между субъектами инвестиционной деятельности являются договорной, прямой, целевой и непрерывный характер финансирования, принцип взаимного финансового контроля. Финансирование проектов осуществляется на основании договоров (контрактов) по мере их выполнения. В соответствии с этим принципом оплата работ или услуг производится после их выполнения в целом или по мере выполнения отдельных этапов. Проектно-изыскательские работы обычно оплачиваются либо за проект в целом, либо за выполненную проектно-сметную документацию. Прямой и целевой характер финансирования обусловливают поступление средств непосредственно заказчику и только на тот объект, для которого они предусмотрены. Ритмичность и непрерывность производства требуют и непрерывности его финансирования, своевременной оплаты выполненных работ. Финансовый контроль за целевым и рациональным использованием выделенных средств осуществляется в зависимости от формы собственности инвестора и используемых источников финансирования проекта, например, при бюджетных ассигнованиях его осуществляют государственные органы финансово-хозяйственного контроля, при долгосрочном кредите — коммерческие банки. 3.Источники формирования инвестиционных средств предприятия Источники финансирования реальных инвестиций тесно связаны с финансово-кредитным механизмом инвестиционной сферы, где происходит их практическая реализация.Классической формой самофинансирования инвестиций в индустриальных странах с развитой рыночной экономикой являются собственные средства корпораций в виде нераспределенной прибыли и амортизации, которые дополняются определенной долей эмиссии (выпуска) ценных бумаг (акций и облигаций) и кредита, полученного с рынка ссудного капитала (рис. З). Валовая прибыль (объём продаж минус издержки производства)(-) Минус торгово-административные расходы

Инвестиции в основной капитал

(-) Минус амортизация основного капитала (=) Операционная прибыль(-) Минус процентные платежи по заёмным средствам(=) Прибыль до вычета налога(-) Минус налог на прибыль(=) Чистая прибыль(-) Минус дивиденды по акциямНераспределённая прибыль

Портфельные (фондовые) инвестицииРезервный (страховой) капиталИнвестиции в оборотный капитал

Средства, мобилизуемые с финансового рынка (фондового и кредитного) Рис.3 Источники финансирования инвестиций предприятий Следовательно, капиталовложения в основные средства финансируются в Украине за счет: • собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвесторов (чистой прибыли; амортизационных отчислений; сбережений граждан и юридических лиц; средств, выплачиваемых органами страхования в виде