Читать реферат по эктеории: "Рынок евро-доллар. Кто же фаворит?" Страница 3

(Назад) (Cкачать работу)

И тут мы опять приходим к необходимости применения какой-то модели поведения цен на рынке. Что же нам действительно известно о законах движения цен на современных свободных рынках?

Самой бесспорной закономерностью движения цен на рынке (с чем соглашаются и два основных враждующих лагеря фундаментальных и технических аналитиков) - это его волновой характер. Если цены долго двигаются в одну сторону, то рано или поздно последует их менее глубокий откат назад - коррекция основного движения. Затем процесс повторится, но в конце концов наступит момент перелома, и основное движение сменит направленность. Однако когда встает вопрос о том, на каких уровнях текущая, а особенно длительная тенденция прекратится и начнется преобладающее движение цен в обратном направлении, четкого ответа не дает ни один из подходов.

Сторонники фундаментального подхода пытаются объяснить движение цен текущими изменениями фундаментальных соотношений в экономической и политической базе рынка. Несомненно, экономика и политика, особенно в момент выхода ключевых событий и фактов, оказывают зримое влияние на движение цен. Это хорошо видно и на рынке евро-доллар, например, в момент выхода важных макроэкономических данных по США или евро-зоне. И особенно в момент политических катаклизмов вроде начала первой войны в Ираке, терактов 11 сентября 2001 г., непринятия Евроконституции во Франции в мае 2005 г. или недавних терактов в лондонском метро. На эти события рынок реагировал бурным движением.

Однако движение рынка в ответ на такие новости, как правило, носит лишь локальный характер и часто даже сменяется на обратное, более мощное движение.

Иными словами, направление предыдущего тренда на рынке все-таки имеет первичный характер, и только очень мощные внешние факторы могут привести к его существенной коррекции или смене. Кроме того, часто более мощные движения происходят при отсутствии каких-либо новостей или существенных перемен в экономическом базисе рынка. Поэтому предлагаемое фундаменталистами объяснение причины повышения курса доллара в 2005 г. ростом американской экономики на фоне все еще стагнирующей экономики еврозоны вызывает некоторое сомнение. Как тогда объяснить 60%-ное удешевление доллара в 2002-2004 гг., также проходившее в основном на фоне более быстрого роста американской экономики?

С другой стороны, попытки технических аналитиков опереться при поиске точек разворота тренда на какой-нибудь математический аппарат, будь то графические фигуры вроде double tops или head and sholders или совсем непонятно откуда взятые числа Фибоначчи, также не дают желаемых результатов. Может быть, эти индикаторы и работали на заре зарождения рынка, но теперь любой практик скажет вам, что они дают верные результаты с точностью 50/50. Вызывает также сомнение и тезис самого агрессивного крыла технических аналитиков, утверждающих, что будущие цены однозначно определены их предыдущей историей. Соответственно, они утверждают, что лишь отсутствие подходящего математического аппарата не дает нам возможности

Похожие работы