Читать реферат по финансам, деньгам, кредиту: "Оптимизация портфеля ценных бумаг" Страница 1

назад (Назад)скачать (Cкачать работу)

Функция "чтения" служит для ознакомления с работой. Разметка, таблицы и картинки документа могут отображаться неверно или не в полном объёме!

Оглавление Введение

Глава 1. Теоретические основы оптимизации портфеля ценных бумаг

1.1 Формирование оптимального портфеля ценных бумаг

1.2 Паевые инвестиционные фонды на российском рынке

1.3 Теоретические основы Копула-функций

Глава 2. Использование копула-функций для оптимизации портфеля ценных бумаг на основе CVaR по российским ПИФ

2.1 Анализ данных по выбранным паевым инвестиционным фондам

2.2 Оптимизация портфелей ценных бумаг на основе CVaR

2.3 Тестирование оптимальных портфелей на контрольных данных и анализ полученных результатов

Заключение

Список литературы

Приложения Введение За последние несколько десятков лет мировой финансовый рынок продемонстрировал очень высокие темпы роста, как по объемам торговли, так и по количеству торгуемых инструментов. Сейчас очень сложно представить инвестора, владеющего только лишь одним активом. Как правило, вложение средств производится в набор таких инструментов, называемым портфелем ценных бумаг. В него могут входить как инструменты одного вида, например, только акции или только облигации, так и различные активы: ценные бумаги, производные финансовые инструменты, недвижимость и т.д. Главной целью формирования портфеля ценных бумаг является стремление инвестора получить наиболее высокую доходность при заданном уровне риска или же иметь наиболее низкий риск для заданного уровня доходности. Это достигается, прежде всего, за счет эффекта диверсификации, т.е. распределения средств инвестора между различными активами, а также за счет тщательного подбора финансовых инструментов.

Моделирование портфелей ценных бумаг является специфической задачей составления такого сочетания ценных бумаг, которое бы удовлетворяло выбранной инвестиционной стратегии. Выбор ценных бумаг для инвестирования при этом основывается на двух основных процессах: анализе поведения ценных бумаг на основе их исторических котировок и прогнозировании динамики их котировок в будущем. Прогнозирование, при этом, является процессом с неопределенной степенью вероятности, так как на котировки ценных бумаг влияет множество факторов, от локальных до глобальных, поэтому подготовка адекватной модели является чрезвычайно трудной задачей. Процесс анализа является определенным по своей сути, так как берется уже известная информация о ценных бумагах, которая анализируется по метрикам, оценивающим соотношение доходности и риска. Разнообразие вариантов сочетаний ценных бумаг приводит к тому, что существует значительное количество привлекательных для инвестирования элементов. Это приводит к решению задачи моделирования множества портфелей ценных бумаг из определенной совокупности рыночных элементов по заданному количеству элементов в портфеле.

Повышение эффективности рынка, рост статистической базы, прогресс в области вычислительной техники и развитие научных знаний привели к возникновению современной теории управления портфелем ценных бумаг. Она основана на использовании статистических и математических методов подбора инструментов в портфель, а также на ряде новых концептуальных подходов. Основу современной портфельной теории составляют сформулированные Гарри Марковицем в 1950-х годах идеи по управлению портфелем ценных бумаг. Его


Интересная статья: Быстрое написание курсовой работы