Читать курсовая по финансам, деньгам, кредиту: "Дивидендная политика предприятия" Страница 4

(Назад) (Cкачать работу)

Экономистами активно изучаются факторы, которые оказывают влияние на эффективность дивидендной политики. Данный интерес исследователей обусловлен ролью дивидендной политики в финансовой и производственной деятельности любого предприятия с коллективным капиталом. Но отметим, что среди экономистов нет единого подхода к определению набора данных факторов.

Так, исследователь Кириченко Т.В. выделяет следующие факторы, влияющие на дивидендную политику: темп роста организации, наличие ограничительных договоров, лимитирующих выплачиваемые дивиденды, доходность, стабильность доходов, эффективность контроля над деятельностью организации, степень финансирования за счет заемного капитала [6, c.126].

Автор трудов по финансовому менеджменту Шепелева А.Ю. выделяет такие факторы влияния на дивидендную политику:

рыночная цена акций и их доходность. Отношение рыночная цена/доход по простым акциям определяет соотношение по простым акциям и чистой прибыли на долю 1 руб. простых акций и облигаций. Изучается соотношение рыночной цены акции и ее балансовой стоимости:

рыночная цена акции / балансовая стоимость акции; отношение прибыли на одну акцию к ее рыночной цене;

прибыльна одну акцию / рыночная цена одной акции;

срок выплаты дивидендов.

Если предприятие выпускает облигации на длительный срок, то этот долг будет выплачиваться через много лет. Годовые же проценты являются постоянным платежом, и инвесторы изучают возможности его выплаты;

состав и структура акций. В процессе анализа изучаются состав и структура акций с целью не только установления соотношений между ценными бумагами, но и в первую очередь выплаты процентов по облигациям, привилегированным акциям как первоочередным платежам, а также определения сумм на дивиденды по обыкновенным акциям. Акции считаются сильными, если у выпустившего их общества число облигаций и привилегированных акций намного превышает количество обыкновенных акций. Вместе с тем если доходы растут непропорционально количеству облигаций или привилегированным акциям, то предприятие не сможет выплатить проценты даже по ним;

размер чистой прибыли. На выплату дивидендов может расходоваться только чистая прибыль (прибыль отчетного периода и нераспределенная прибыль прошлых периодов). Если предприятие неплатежеспособно или объявлено банкротом, выплата дивидендов в денежной форме, как правило, запрещена;

соотношение чистых активов и собственного капитала фирмы. ЧА

Похожие работы