Читать курсовая по мировой экономике, международным экономическим отношениям: "Анализ инвестиционно-дивидендной политики нефтегазовых компаний" Страница 11

(Назад) (Cкачать работу)

Инвестиционно-дивидендная политика ведущих американских и европейских нефтегазовых компаний Для анализа инвестиционно-дивидендной политики ведущих нефтегазовых компаний были выбраны две европейские и две американские нефтегазовые компании: Total SA, Royal Dutch Shell, Exxon Mobil Corporation и Chevron Corporation. Они представляют собой четыре из шести так называемых «Oil supermajors», частных нефтегазовых компаний. Три из них, а именно Chevron Corp., Exxon Mobil Corp. и Total SA являются результатом слияния нефтегазовых компаний. Все шесть «Oil supermajors» контролируют 5% достоверных запасов нефти и газа. Остальные 95% находятся под контролем государственных компаний, среди которых ключевую роль играют страны члены-ОПЕК.

Chevron Corp. является пятой по величине компанией среди «Oil supermajors» с рыночной капитализацией размером 148.43 миллиардов долларов США. По сравнению с 2014 г., в 2015 г. компания демонстрировала ухудшившиеся результаты: чистая прибыль сократилась на 14,6 млрд долл. (19,2 млрд долл. в 2014 г. и 4,6 млрд долл. в 2015 г.), операционный доход составил 129,9 млрд долл., что на 70,6 млрд долл. меньше, чем в 2014 г., капиталовложения и затраты на операционные расходы сократились на 9 млрд долл. для улучшения показателей чистых денежных потоков и снижения операционных издержек. Планируется дальнейшее сокращение капиталовложений и расходов на разведывание новых резервов в 2016 г.: планируемый бюджет на 22% меньше по сравнению с 2015 г. и на 34% по сравнению с 2014 г. Таким образом, компания планирует сокращение инвестиционных расходов на долгосрочные проекты, отдавая предпочтение краткосрочным, которые быстрее принесут доход. Полученные доходы будут использованы для дальнейшего финансирования уже существующих долгосрочных проектов. При этом, в 2015 г. Chevron Corp. объявило о повышении коэффициента выплаты дивидендов.

Total SA является французской нефтегазовой компанией. В 2015 г. она была оценена в 100.7 млрд долл. США. Финансовые результаты компании демонстрируют схожую с Chevron Corp. динамику по сравнению с прошлым годом: чистая прибыль упала, и в этой связи компания была вынуждена принять ужесточающие меры относительно капитальных расходов. Сокращение чистой прибыли составило 18%, что означает, что в 2015 г. чистая прибыль достигла 10,5 млрд долл. США. Компания оценивает свой результат как «устойчивый» в условиях резкого падения цены нефти марки Brent. Капиталовложения находились на уровне 23 млрд долл., что на 15% меньше по сравнению с 2014 г. Total SA также стремились сократить операционные издержки на 1,2 млрд долл., но достигли экономии в размере 1,5 млрд. В промежутке между 2015 и 2017 гг. компания планирует избавиться от активов на сумму 10 млрд долл., что является одной из хеджирующих мер против волатильности цен на нефть. В данных условиях, компания предлагает своим акционерам не только выплаты денежного дивиденда, но и выплату дивидендов в виде акций по скидочной цене.

Exxon Mobil Corp. в 2015 г. была оценена в 360 млрд долл. Следуя наблюдаемой среди нефтегазовых компаний тенденции, Exxon Mobil Corp. сократили капитальные вложения и операционные

Похожие работы