(Назад)
(Cкачать работу)Тенденции прибыльности алгоритмической торговли на мировых фондовых рынках Пенкина Мария Андреевна
Группа БЭК 143 Со времени появления бирж традиционно торговля ценными бумагами на них происходила в ручном режиме. Появление компьютерных технологий произвели революционные изменения в разных сферах человеческой жизни, в том числе и в биржевом деле. С развитием компьютерной техники возможности оперативного реагирования на изменения в рынках ценных бумаг значительно возросли. В статье рассматриваются стратегии популярного направления торговли на фондовых рынках, основанное на использовании алгоритмической торговли, и тенденции прибыльности такой торговли.
Стратегии алгоритмической торговли
Алгоритмическая торговля - это торговля на бирже с использованием компьютерных программ, способная осуществлять операции на основе уже заложенных в ней алгоритмов, тем самым полностью автоматизируя процесс. Прежде чем проанализировать прибыльность алгоритмической торговли, необходимо рассмотреть ее стратегии:
1) Маркетмейкинг (market making) - процесс создания условий для совершения сделок торговыми роботами. Прибыль торговли по такой стратегии будет складываться либо из денежной компенсации (спред), либо из уменьшенной комиссии на заключение сделок. Высокочастотная система, способная быстрее других реагировать на изменения и совершать операции, приносит наибольший спред - разницу между лучшими ценами заявок на продажу и покупку актива;
2) Маркетмейкеры повышают привлекательность рынка путем создания его текущей ликвидности для других участников, что приводит к уменьшению размера спреда. Отсюда возникает потеря для торгового робота - недополученный спред. Поэтому биржи предлагают скидку (liquidity rebate) за какое-то определенное (достаточно большое) количество купленных или проданных акций, что выгодно и для трейдеров, использующих высокочастотную торговлю, и для биржи, которая создает выгодные условия для маркетмейкеров с целью повышения ликвидности;
) Некоторые роботы используют статистическую модель обнаружения, которая предсказывает, как будет изменяться цена с учетом анализа получаемых статистических данных. Прибыль по такой стратегии зависит от точного прогнозирования поведения цен;
) Арбитражные роботы способны зарабатывать на разнице в котировках одного и того же актива в одно и то же время на различных биржах. Это стратегия включает в себя чистый арбитраж и рисковый арбитраж (вероятность извлечения прибыли при чистом арбитраже - 100%, при рисковом - меньше 100%);
) Манипулирование рынком - еще одна стратегия извлечения прибыли с помощью мошеннических операций, которые не всегда могут быть обнаружены. Трейдеры, использующие такую стратегию, извлекают прибыль за счет низкой конкуренции и использования частной информации.
Алгоритмическая торговля - за и против
Очевидно, что применение компьютерных технологий в биржевом деле дает трейдеру неоспоримые преимущества. Однако на деле все оказывается не так просто: в тени остаются не столь очевидные недостатки алгоритмической торговли, которые могут существенно уменьшить прибыльность проводимых операций. Ниже представлена таблица, которая дает характеристику достоинств и недостатков автоматизированной торговли (табл. 1).
Похожие работы
Интересная статья: Основы написания курсовой работы