Читать реферат по инновационному менеджменту: "Правовые основы организации и деятельности бирж" Страница 8

(Назад) (Cкачать работу)

Современные фондовые биржи превратились не только в органы, регулирующие национальные финансовые рынки стран, где они размещаются, но и в организации, определяющие формы, направления и характер развития международных хозяйственных связей. Им принадлежит ведущая роль в мировом биржевом обороте. Представляет интерес рассмотрение крупнейших фондовых бирж мира.

Согласно (2) их биржевой оборот составляет: Таблица 2

В качестве примера рассмотрим наиболее крупные биржи:Нью-Иоркскую, Токийскую и Лондонскую.

Нью-Иоркская фондовая биржа была организована в 1792 г. после выпуска правительством США государственного займа в80 млн. $ для покрытия расходов в ходе революции. Но приобрела она важное значение только после первой мировой войны и уже в течении нескольких десятилетий не имеет равной себе среди бирж мира. Членами Нью-Иоркской биржи могут быть только физические лица при условии, что они приобрели место на бирже.

Член биржи может выступать в функциях специалиста, дилера, посредника, операционного или зарегистрированного маклера. Члены Нью-Иоркской биржи заключают операции непосредственно между собой, не прибегая к помощи маклера. У соответствующих стоек в помещении биржи они сообщают котировки, полученные от биржевых служащих. Ценные бумаги распределяются либо по стойкам, либо по отраслям, либо в алфавитном порядке . Поручения, выдаваемые членам биржи в зависимости от операции, либо лимитируются, либо принимаются неограниченно.

На Нью-Иоркской бирже главным образом ведется кассовая торговля, срочные сделки ограничены опционными сделками, распространена покупка ценных бумаг в кредит, при этом наличными выплачивается около 30% курсовой стоимости.

Токийская биржа была основана в 1878 г. Торговля ведется, как правило, акциями внутренних эмитентов. Оборот ценных бумаг с фиксированным доходом незначителен. Акции преимущественно именные, долговые обязательства как именные так и на предъявителя. В основном ведется кассовая торговля, срочный рынок как таковой отсутствует.

Членами биржи являются маклерские фирмы, имеющие разрешение министра финансов на осуществление биржевых операций. Физические лица не могут быть членами биржи. Биржевые фирмы действуют через своих уполномоченных, выступающих в качестве регулярных членов биржи, посреднических фирм (сантори) и специальных брокеров.

Сантори-маклерские фирмы, являющиеся посредниками между покупателями и продавцами, -концентрируют у себя спрос и устанавливают курс ценных бумаг.

Регулярные члены биржи-маклерские фирмы, осуществляющие операции с

Похожие работы