- 1
- 2
- 3
- . . .
- последняя »
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ
ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
«УФИМСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ЭКОНОМИКИ И СЕРВИСА»
ОКТЯБРЬСКИЙ ФИЛИАЛКафедра гуманитарных, естественнонаучных, математических и социально-экономических дисциплинКОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА
по дисциплине «Финансовые рынки и институты»
Тема: Чувствительность облигаций Выполнил: студентка гр. 3БМД-31
Экшиян К.В.
Проверил: ст. преподаватель
Садыков Т.Г.2013 г.
Введение
облигация цена ставка дюрация
Очень важно принимать во внимание, насколько изменится цена по отношению к изменениям в процентных ставках. Не все цены облигаций будут одинаково реагировать на изменения процентных ставок. Размер изменений будет зависеть от размера купона и периода времени, оставшегося до погашения. Некоторые облигации бывают более чувствительными к изменениям процентных ставок, чем другие. Общий принцип таких взаимоотношений может быть выражен следующими словами:
* Долгосрочные облигации более чувствительны, чем краткосрочные.
* Облигации с низким купоном более чувствительны, чем облигации с высоким купоном.
Причина состоит в том, что в основном большая часть дохода состоит из выплаты номинальной стоимости. Логика такова, что, когда процентные ставки падают, владелец краткосрочной облигации будет получать меньший доход только в течение короткого периода времени до момента погашения основной суммы долга (а эти средства могут быть затем реинвестированы).
С другой стороны, владелец долгосрочной облигации не должен предпринимать каких-либо немедленных действий и, следовательно, может больше выиграть на росте цены облигаций для того, чтобы компенсировать падение ставок. С точки зрения ставки купона необходимо понимать, что по мере падения процентных ставок облигации с высоким купоном будут получать доход быстрее, чем облигации с низким купоном, и следовательно, для того чтобы сбалансировать общую сумму доходов цена облигации с низким купоном будет расти быстрее.
Значимость данных взаимоотношений исходит из комментария, который был сделан раньше, о том, что владелец облигации хочет получать доход от своих денег каждый день. Соответственно единственная альтернатива облигациям, которыми он владеет - это либо вкладывать деньги на банковские депозитные счета, либо приобрести другие облигации. Это приводит к тому, что инвестор, вкладывающий деньги в облигации, уделяет много внимания изменениям в процентных ставках, и в зависимости от этих изменений он принимает решения о том, покупать ли ему долгосрочные или краткосрочные облигации, инструменты с высоким купоном или низким. Чувствительность облигаций к изменению рыночных процентных ставок Совсем недавно у нас практически отсутствовал рынок облигаций. Теперь активность этого рынка постепенно возрастает. Вероятно, через некоторое время на нем появятся облигации с различными сроками обращения, с разными купонами, эмитенты облигаций будут иметь признаваемый кредитный рейтинг, и в связи с этим у многих участников рынка возникнет не только интерес, но и необходимость оперировать понятиями дюрации и модифицированной дюрации.
Одним из самых
- 1
- 2
- 3
- . . .
- последняя »
Похожие работы
Тема: Оценка бескупонных облигаций (облигаций с нулевым купоном) |
Предмет/Тип: Другое (Реферат) |
Тема: Оценка бескупонных облигаций (облигаций с нулевым купоном) |
Предмет/Тип: Эктеория (Реферат) |
Тема: Чувствительность систем управления |
Предмет/Тип: Другое (Курсовая работа (т)) |
Тема: Анализ модели на чувствительность |
Предмет/Тип: Финансовый менеджмент, финансовая математика (Курсовая работа (т)) |
Тема: Ощущения, восприятие и чувствительность человека |
Предмет/Тип: Психология (Практическое задание) |
Интересная статья: Основы написания курсовой работы