Читать реферат по банковскому делу: "Задачи по Инвестициям" Страница 1

(Назад) (Cкачать работу)

ЗАДАЧА 1

Формула: PV = ∑n1(Pk / (1 + i)n

Определим денежные потоки текущей стоимости в течение 4 лет:

PV1 = 120 000 / (1+0,14) = 105 263 у.д.е.

PV2 = 150 000 / (1 + 0,14)2 = 115 420 у.д.е.

PV3 = 0 / (1 + 0,14)3 = 0 у.д.е.

PV4 = 800 000 / (1 + 0,14)4 = 473 681 у.д.е.

PV = 105 263 + 115 420 + 0 + 473 681 = 694 364 у.д.е.

Ответ: Суммарная текущая стоимость дененого потока равна 694 364 у.д.е.

ЗАДАЧА 2

По определению внутренняя норма доходности проекта есть решение трансцендентного уравнения. Такое уравнение аналитически решено не может быть, и для его решения требуются численные методы подбора — применить метод последовательных интераций. Для этого два произвольных значения коэффициента дисконтирования r1 < r2 должны быть подобраны таким образом, чтобы соответствующие значение функций npv(r1) и npv(r2) имели разный знак, например npv(r1) > 0, а NPV(r2) < 0. Тогда справедлива формула:

IRR = r1 + NPV(r1)/[NPV(r1) – NPV(r2)] * (r2 – r1). Предположим, что IRR лежит в диапазоне (15;20%). Тогда, рассчитав величину NPV(15%):

NPV = ∑n1(Pk / (1 + i)n – IC, где Р1, Р2, Рk, …, Pn – годовые денежные поступления в течение n — лет;

IC - сумма инвестиции;

i - ставка сравнения.

PV = ∑n1(Pk / (1 + i)n - общая накопленная величина дисконтированных поступлений.

Пересчитаем денежные потоки текущих стоимостей: PV1 = 10 000 / (1 + 0,15) = 8 696 у.д.е.

PV2 = 15 000 / (1+ 0,15)2 = 11 342 у.д.е.

PV3 = 15 000 / (1+ 0,15)3 = 9 863 у.д.е.

PV4 = 20 000 / (1+ 0,15)4 = 11 435 у.д.е.

PV5 = 15 000 / (1+ 0,15)5 = 7 458 у.д.е.

PV6 = 10 000 / (1+ 0,15)6 = 4 323 у.д.е.

PV7 = 5 000 / (1+ 0,15)7 = 1 880 у.д.е.

PV = 8 696 + 11 342 + 9 863 + 11 435 + 7 458 + 4 323 + 1 880 = 54 997 у.д.е.

NPV (15%) = 54 997 - 50 000 = 4 997 у.д.е.

а затем величину NPV(20%):

PV1 = 10 000 / (1 + 0,20) = 8 333 у.д.е.

PV2 = 15 000 / (1+ 0,20)2 = 10 417 у.д.е.

PV3 = 15 000 / (1+ 0,20)3 = 8 681 у.д.е.

PV4 = 20 000 / (1+ 0,20)4 = 9 645 у.д.е.

PV5 = 15 000 / (1+ 0,20)5 = 6 028 у.д.е.

PV6 = 10 000 / (1+ 0,20)6 =3 349 у.д.е.

PV7 = 5 000 / (1+ 0,20)7 = 1 395 у.д.е.

PV = 8 333 + 10 417 + 8 681 + 9 645 + 6 028 + 3 349 + 1 395 = 47 848 у.д.е.

NPV (15%) = 47 848 - 50 000 = - 2 152 у.д.е. Рассчитаем величину критерия IRR:

IRR = 15 + (4 997 /(4 997 + 2 152)) * (20 - 15) = 18,49%

Ответ: внутренняя норма доходности 18,49%.ЗАДАЧА 3

Математически расчет чистой текущей стоимости можно представить формулой:

NPV = ∑n1(Pk / (1 + i)n – IC,

где Р1, Р2, Рk, …, Pn – годовые денежные поступления в течение n — лет;

IC - сумма инвестиции;

i - ставка сравнения.

PV = ∑n1(Pk / (1 + i)n - общая накопленная величина дисконтированных поступлений.

Пересчитаем денежные потоки текущих стоимостей:

PV0 = 0 / (1 + 0,15) = 0 у.д.е.

PV1 = 0 / (1+ 0,15)2 = 0 у.д.е.

PV2 = 250 000 / (1+ 0,15)3 = 189 036у.д.е.

PV3 = 300 000 / (1+ 0,15)4 = 197 255 у.д.е.

PV4 = 350 000 / (1+ 0,15)5 = 200 114 у.д.е.

PV5 = 400 000 / (1 + 0,15)6 = 198 871 у.д.е.

PV6 = 400 000 / (1 + 0,15)7 = 172 931 у.д.е.

PV7 = 400 000 / (1 + 0,15)8= 150 375 у.д.е.

PV8 = 400 000 / (1 + 0,15)9 = 130 761 у.д.е.

PV9 = 400 000 / (1 + 0,15)10= 113 705 у.д.е.

PV10 =

Похожие работы