Читать реферат по инвестициям: "Эффективность выпуска и размещения государственных ценных бумаг в современной России" Страница 3

(Назад) (Cкачать работу)

Постановление Правительства РФ "О мерах по развитию рынка ценных бумаг в РФ" от 15.04.95 № 336;

9. Приказ ЦБ РФ "О проведении операций с государственными краткосрочными бескупонными облигациями" от 6 мая 1993 г. N 02-78

10. Другие нормативные акты.

По эспертым оценкам специалистов международного центра финансово-экономического развития, основные принципы и положения Закона о ценных бумагах и постановлений Правительства, совпадают, что важно для поддержания стабильности на рынке ценных бумаг. В основу всех законодательных

документов положены принципы открытости и прозрачности рынка, защиты прав инвесторов, соблюдения единых процедур государственной регистрации.

В следующей главе я рассмотрю разновидности российских государст-венных ценных бумаг, их основные характеристики, такие показатели как до-ходность, ликвидность, процентная ставка, причины их изменения.

Глава 2. Виды государственных ценных бумаг России.

Их ликвидность и доходность. К государственным ценным бумагам России относятся:

Государственные краткосрочные обязательства (ГКО) Государственные долгосрочные обязательства (ГДО) Облигации внутреннего валютного займа (ОВВЗ) Золотой сертификат Краткосрочные обязательства (КО) Облигации федерального займа (ОФЗ) Облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ)

Ликвидность ценных бумаг - возможность превращения ценных бумаг в деньги. Ликвидные ценные бумаги образуют часть оборотного капитала владельца и могут быть легко реализованы на рынке.

Доходность ценных бумаг - отношение годового дохода по ценным бумагам к её рыночной цене; норма прибыли, получаемой владельцем ценной бумаги.

Государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО).

Выпуск Государственных краткосрочных бескупонных облигаций используется с целью привлечения средств на финансирование государственных расходов и покрытия дефицита федерального бюджета.

Первый аукцион по размещению ГКО состоялся 18 мая 1993 года, в ходе его было размещено бумаг на сумму 0,88 млрд руб. По оценкам большинства экспертов, в настоящее время на долю ГКО приходится около 90 % оборота всех фондовых бирж страны.

Основные задачи рынка ГКО:

Финансирование дефицита бюджета;

Регулирование с помощью государственных обязательств размеров денежной массы, находящейся в обращении.

Схема эмиссии ГКО рассчитан на погашение более ранних выпусков за счет средств, поступающих от последующих эмиссий. Для примера приведу реальную схему рефинансирования очередных выпусков ГКО в июне 1995 года:

Данные за июль 1995 г., млрд руб.

Прим:

Похожие работы