Читать реферат по инвестициям: "ИНВЕСТИЦИЯ" Страница 3


назад (Назад)скачать (Cкачать работу)

Функция "чтения" служит для ознакомления с работой. Разметка, таблицы и картинки документа могут отображаться неверно или не в полном объёме!

приемлемости того или иного проекта. УСЛОВИЕ ЗАДАЧИ : величины требуемых инвестиций по первому проекту равны 18млн. руб., а по второму - 20 млн. руб. Предельные доходы:

    по первому проекту: в первый год - 1.5 млн.руб, а в последующие по 3.6 млн.руб.по второму проекту: в первый год 1.5 млн. руб., а в последующие по 4 млн.руб. Прибыль равна 0.45 от среднего дохода.

Оценить целесообразность принятия проектов, если процентная ставка равна 10% и 20%.

Принять решение по методам оценки инвестиционных проектов.

РАЗДЕЛ2.ЧПС (NPV) "ЧИСТАЯ ПРИВЕДЕННАЯ СТОИМОСТЬ"

- этот метод основан на сопоставлении дисконтированных денежных потоков с инвестициями. При этом ЧПС(NPV) может использоваться в двух вариантах:

    Инвестиции не дисконтируются:

ЧПС = nåt=1 FVt/(1+rt)n - Ic, где:

FVt - будующая стоимость (ценность) денег или возвратная стоимость;

rt - темп прироста - ставка - банковская процентная ставка;

n - количество лет;

Ic - инвестиции.

FVt = PVt (1+rt)n, где:

PVt - сегодняшняя (текущая) стоимость денег (ценностей)

    С дисконтированием инвестиций:

ЧПС = nåt=1 FVt/(1+rt)n - nåt =1 Ict /(1+rt)n С помощью первого варианта расчета найдем ЧПС(NPV) для нашей задачи. Расчеты будем производить табличным методом.

Ic1=

18

млн.руб.

Ic2=

20

млн.руб.

ГОД

PV1.2

1/(1+r1.2)

FV1.2

1проект

2проект

r1.2=10%

r1.2=20%

r1=10%

r1=20%

r2=10%

r2=20%

1

1.5

1.5

0.91

0.83

1.36

1.25

1.36

1.25

2

3.6

4.0

0.83

0.69

2.98

2.50

3.31

2.78

3

3.6

4.0

0.75

0.58

2.70

2.08

3.01

2.31

4

3.6

4.0

0.68

0.48

2.46

1.74

2.73

1.93

5

3.6

4.0

0.62

0.40

2.24

1.45

2.48

1.61

6

3.6

4.0

0.56

0.33

2.03

1.21

2.26

1.34

7

3.6

4.0

0.51

0.28

1.85

1.00

2.05

1.12

8

3.6

4.0

0.47

0.23

1.68

0.84

1.87

0.93

9

3.6

4.0

0.42

0.19

1.53

0.70

1.70

0.78

Итого:

30.3

33.5

18.82

12.76

20.76

14.04

ЧПС

(NPV)

0.82

-5.24

0.76

-5.96

Лучшим инвестиционным проектом ,по данному методу, будет считаться тот у которого:

ЧПС(NPV) >0 и по максимальной его величине, следовательно фирма получает дополнительную рыночную стоимость.

ЧПС(NPV) =0 , то аналитик обязан провести дополнительные исследования по рассматриваемым проектам с учетом выплачиваемых налогов.

ЧПС(NPV)1, то проект следует принять.

Если ИРИ(PI) = !, то инвестиционный проект требует



Интересная статья: Быстрое написание курсовой работы