(Назад)
(Cкачать работу)МТБ, в значительной степени компенсирует или даже полностью покроет эти затраты. Разумеется, если ваши опасения не оправдываются, вы понесете некоторый убыток, который, однако, является вашей платой за страховку курса. У вас также есть возможность не закрывать позицию на МТБ и исполнить фьючерсный контракт, купив по нему валюту, если вам покажется более выгодным, чем на ММВБ. Схема ваших действий и финансовые результаты подобной операции таковы:
| Физический рынок | Фьючерсный рынок МТБ | |
| Октябрь | Намерение продать в декабре валюту, которая должна поступить в оплату по прогнозируемому курсу(курс 350) 350 | Покупка фьючерсного контракта на декабрь по прогнозируемому курсу экспортного контракта350 |
| Декабрь | Покупка валюты на ММВБ по текущему курсу (курс380) 380 | Закрытие позиции на фьючерсном рынке путемпродажи фьючерсного контракта на декабрь по текущему курсу фьючерсного рынка(курс 380) 380 |
| Затраты на покупку валюты без учета премии на фьючерсном рынке 380 | Премия на фьючерсном рынке+30 |
Итого затраты на покупку валюты- 380
с учетом премии на(+30) фьючерсном рынке= 350 (*) Для простоты мы рассматривали случай, когда цены наличного и фьючерсного рынка совпадают. Кстати, если вы продаете доллары на валютной бирже, вы делаете то же самое, только наоборот: сначала продаете фьючерсный контракт, а затем его покупаете.
...ВАШ БАНК ПРЕДОСТАВЛЯЕТ ВАЛЮТНЫЙ КРЕДИТ? Клиент вашего банка достаточно надежен и вы предоставляете ему в октябре валютный кредит в долларах США с возвратом в декабре. Действительно, используя ваш кредит, клиенту удается провести коммерческую операцию,в результате которойон получает впечатляющую прибыль в рублях. Однако, увы, даже этой прибыли в декабре оказывается недостаточно, чтобыкупить валютудля погашения кредита. Инфляция на этот раз оказалась сильнее. МТБ предоставляет вам и вашему клиенту возможность обезопасить себя от подобных неприятностей. Для этого ваш банк одним из условий кредитного соглашения склиентом долженсделать обязательное страхование кредита на ФЬЮЧЕРСНОМ РЫНКЕ МТБ. Механизм этогострахования таков.Совместно склиентом вы определяете, что кредит банку может быть возвращен, если клиент сумеет в декабре купить доллары по курсу 1:350. После этого клиент на фьючерсном рынке МТБ приобретает фьючерсные валютные контракты с исполнением в декабре по курсу 1:350. Разумеется, объем покупаемых фьючерсных контрактов долженсоответствовать размеру возвращаемого кредита. В декабре, когда ваши опасения подтвердились и курс доллара возрос до 1:400, клиент продает такое же число долларовых контрактов. В результате действий на фьючерсном рынке он получит выигрыш на каждый контракт в размере50 руб./долл., что позволитему гарантированно приобрести для вашего банка валюту, поскольку фактически его расходы составят: 400 - 50 = 350 руб./долл., как вы вместе и планировали в октябре.
Схема ваших действий при подобной операции такова: Физический рынокОктябрь |
Похожие работы
Интересная статья: Основы написания курсовой работы