Читать практическое задание по макроэкономике: "Причины финансового кризиса в Украине" Страница 2


назад (Назад)скачать (Cкачать работу)

Функция "чтения" служит для ознакомления с работой. Разметка, таблицы и картинки документа могут отображаться неверно или не в полном объёме!

запланированных. Этих денег хватает только на выплату текущей зарплаты и обслуживание части государственного долга (оплата процентов по ранее взятым кредитам). Остальную часть правительство финансирует за счёт внешних и внутренних займов. Бюджетные поступления от налогов практически полностью тратятся на оплату государственных долгов. Доля в расходах на инвестиции ничтожно мала, т.е. не развивается производство – основа всей экономики в целом, в т.ч. и финансовой системы.

Одной из основных причин дефицита госбюджета и финансового кризиса является превышение выплат на погашение ОВГЗ над поступлениями от их размещения. За шесть месяцев отрицательное сальдо от размещения ОВГЗ составило 632 млн.грн. – почти среднемесячные поступления наличности в госбюджет за этот период. На конец августа долг по ОВГЗ составил 10,258 млрд. грн. по сравнению с 8,762 млрд. грн. в начале года. Эксперты отмечают, что в случае неудачи кампании правительства по борьбе с должниками бюджета и пенсионного фонда растёт угроза вынужденного кредитования правительства Нацбанком для обеспечения социальных выплат.

Выпуск ОВГЗ продолжается и сейчас. Причём за ОВГЗ Минфин покапает у Нацбанка доллары из валютного резерва для погашения внешних долгов. В то же время доля иностранных инвесторов на рынке ОВГЗ с начала года сократилась в 3 раза и составляет 20%. И то это инвесторы, на руках у которых остались займы, срок погашения которых ещё не наступил. Иностранные инвесторы не покупают новые займы в связи с тем, что сейчас в валютном выражении они убыточны (убыточность до 50%) и теперь НБУ – единственный покупатель ОВГЗ.

С начала года наблюдается рост внешнего долга. На 1 января он составлял $9,555 млрд., за семь месяцев вырос на $1,105 млрд.,

По темпам роста затраты на обслуживание внутреннего долга почти в 6 раз опережают затраты на обслуживание внешнего долга.

Динамика долга государства перед банками имеет такой вид: в 1993г. 8,8% «широких» денег обеспечивали кредитование правительств, а в конце 1997г. этот показатель составил 64,7% объёма оборотных денег. Т.е. банковская система 2/3 своих обязательств размещала в кредитах правительству, что ограничивало кредитование реального сектора с целью развития производства. На 1 сентября этого года внутренние долги государства перед банковской системой составляли 13% ВНП.

Следует также отметить огромные долги предприятий по кредитам, выданным под гарантию правительства – 147 млн. грн., в основном это кредиты аграрным предприятиям, кредитованным ещё в 1992-1993гг.(«Украгротехсервис» - 140 млн. грн., Агропромбиржа и др.)

За семь месяцев денежная масса выросла на 10,7%, что также можно отнести к причинам кризиса, т.к. это вызвало инфляцию.

Углубление финансового кризиса объясняется также нехваткой денег в обороте, что приводит к кризису неплатежей, нехватке оборотных средств на предприятиях. Т.е. сегодня реальные деньги стали дефицитными, недоступными для тех экономических субъектов, уровень эффективности производства которых не позволяет им конкурировать с рыночными процентными ставками. Значительный вклад в повышение общего уровня реальных процентных ставок внесла исключительно высокая доходность по государственным ценным бумагам(на II квартал 1998г. – 36,2%), тогда как в развитых странах уровень 13-15% уже



Интересная статья: Быстрое написание курсовой работы