Читать курсовая по международному праву: "Финансовые кризисы и их причины" Страница 2

(Назад) (Cкачать работу)

При написании работы было использовано большое количество российской периодической литературы, в том числе такие журналы: «Вопросы экономика», «Рынок ценных бумаг», а также материалы печатных и интернет версий российских газет,

1. Экономика Российской Федерации в предкризисный период Успехи российской экономики за последние несколько лет были связаны не только с благоприятной сырьевой конъюнктурой, но и с тем, что, оставив «за бортом» советы «зарубежных» наблюдателей, страна стала проводить собственный курс, в котором главную роль играет государство.

Политика «стерилизации» была продолжена, однако при этом росли иностранные активы и стабилизационный фонд, стремительно увеличивались денежная масса, уровень монетизации экономики, государственные расходы и активы банковской системы.

Еще не так давно многие эксперты высказывали мнение, что приоритетом для российского правительства является поддержка высоких темпов экономического роста. Сейчас акценты изменились, и госчиновники вынуждены перейти к политике «таргетирования инфляции» — влияния на инфляцию посредством комплексного управления процентными ставками, валютным курсом, денежным предложением.

После летней финансовой «лихорадки» уже осенью 2007 года банковский сектор продемонстрировал нехватку ликвидности. Тогда из-за определенной зависимости российской финансовой системы от внешних займов темпы роста активов банковской системы с 40% упали почти в два раза — примерно до 24%. Несмотря на то, что в целом этот показатель за 2007 год за счет вливаний средств госкорпораций составил 44% (практически столько же, сколько в 2006 году), прежние темпы роста активов не восстановили..

Кредитную активность отечественных банков пока не останавливает ни повышение резервных требований, ни увеличение ставки рефинансирования, ни относительный дефицит ресурсов. Очевидно, спрос на кредиты в активно развивающейся российской экономике (рост за 4 месяца 2008 года — около 8,3%) достаточно высок. Но темпы роста пассивов по-прежнему низки: при среднем росте за последние два года около 40%.

Согласно «денежному правилу» Милтона Фридмена, денежная масса в нормально развивающейся экономике должна расти. По мнению председателя ЦБ РФ Сергея Игнатьева, прирост денежной массы в 2008 году может быть около 30-35% (в 2007 году — 47,5%).

Пока такое развитие событий в определенной мере допустимо – рост кредитования идет за счет внутренних возможностей банков, однако скоро этот запас будет исчерпан. Излишнее сокращение денежного предложения, если тенденция не изменится, может вызвать снижение уровня ликвидности в банковской системе, темпов кредитования и экономического роста. В свою очередь, это будет снижать возможности роста предложения, что как раз и является причиной стимуляции инфляции спроса в РФ. Кроме того, адекватное региональное развитие по-прежнему будет требовать активной денежной политики и роста госрасходов.

Инфляционные импульсы, вызванные ростом цен на продовольствие и энергоносители, а также ослаблением доллара, носят глобальный характер. Усиление монетарных методов борьбы с инфляцией в текущих экономических контурах не может иметь решающего значения. Конечно, в разумных пределах можно использовать и их,

Похожие работы