Читать контрольная по эктеории: "Модель спекулятивной атаки" Страница 1

(Назад) (Cкачать работу)

Введение Валютный кризис можно определить, как спекулятивную атаку на валютном рынке, приводящую к резкой и значительной девальвации. Для экономики с фиксированным валютным режимом, валютный кризис возникает при сильном отклонении значения фиксированного курса от его справедливого курса. При успешной атаке национальная валюта обесценивается, тогда, как при неудачной атаке курс остается прежним, однако возникают издержки, связанные с продажей золотовалютных резервов или увеличением процентных ставок. Спекулятивная атака часто приводит к резкому изменению курса местной валюты, несмотря на действия центрального банка по защите фиксированного курса.

Валютные кризисы происходили и в период действия Бреттон-Вудской системы, которая фиксировала обменные курсы основных промышленно развитых стран после Второй мировой войны, и после распада системы в начале 1970-х годов. Примерами кризисов являются коллапс Бреттон-Вудской системы в 1971-1973 годах, девальвация британского фунта стерлинга в 1976 году, кризис Европейского механизма регулирования валютных курсов в 1992-1993 годах, девальвация в Мексике в 1994 году, кризис в Азии в 1997-1998 годах, российский кризис 1998 года, международный экономический кризис 2008 года, послуживший резкой девальвации во многих развивающихся и развитых экономиках.

Валютные кризисы постоянно являлись предметом обсуждений и исследований в научной литературе. Модели валютных кризисов непрерывно дополняются и усовершенствуются, реагируя изменения процессов самих кризисов. Однако, несмотря на исследование и выявление причин валютных кризисов, резкие девальвации валют продолжают происходить по всему миру. В России последний кризис произошел в 2014 году, послуживший переходу от регулируемого курса рубля к его свободному ценообразованию.

Мнения по поводу перехода рубля к «свободному плаванию» и своевременности данного решения разделились. Так советник президента России Сергей Глазьев в октябре 2014 года утверждал, что, не остановив падение курса рубля, центральный банк не сможет справиться с инфляцией. Однако бывший глава Министерства финансов России Алексей Кудрин был уверен, что завышенный курс снижает конкурентоспособность экономики и требует тратить резервы либо привлекать валютные кредиты на его поддержание.

Таким образом, целью данной работы является выявить и исследовать факторы, повлиявшие на валютный кризис в России в 2014 году. Чтобы дать оценку влиянию факторов на степень масштаба произошедшего кризиса, необходимо построить теоретическую модель, описывающую спекулятивную атаку на российский рубль в 2014 году. Поэтому в работе будут решены следующие задачи:

· изучить существующие модели валютных кризисов;

· сформулировать стилизованные факты о российском кризисе 2014 года;

· модифицировать имеющиеся теоретические модели для объяснения российского кризиса;

· установить степень влияния факторов, оказывающих воздействие на национальную валюту.

Актуальность данного исследования определяется несколькими моментами. Во-первых, валютный кризис в России является предметом постоянных обсуждений и не до конца изученным явлением. Во-вторых, кризис произошел на фоне смены многолетнего фиксированного режима на свободное курсообразование рубля. В-третьих,

Похожие работы