Читать контрольная по финансам, деньгам, кредиту: "Портфельные инвестиции" Страница 1

(Назад) (Cкачать работу)

СодержаниеВведение

Актуальность темы

Глава 1. Портфельные инвестиции

.1 Определение инвестиционного портфеля и этапы его формирования

.2 Доходность и риск по портфелю

.3 Стратегии управления портфелем

Глава 2. Модель формирования оптимального портфеля

.1 Постановка задачи

.2 Модель Шарпа

Глава 3. Реализация

Заключение

Список литературы Введение В наиболее развитых мировых экономиках в последние десятилетия происходит усложнение и усовершенствование механизмов перераспределения финансовых ресурсов. Поэтому на финансовых рынках наблюдается резкое увеличение активности портфельного инвестирования. Под влиянием различного вида политических и экономических, внешних и внутренних факторов фондовый рынок испытывает подъемы и падения. Для большого количества инвесторов ситуация на фондовых рынках нестабильна и чрезвычайно рискованна. Для финансовой деятельности важно располагать возможностью предвидеть и снизить риск.

Инвестор стремится к получению прибыли и, исходя из этого, должен составить портфель ценных бумаг таким образом, чтобы избежать различных видов риска. На данный момент существует два основных вида управления рисками портфеля. Несистематические риски (риски, которые относятся к отдельным определенным финансовым инструментам или их группам) можно сократить, используя диверсификацию инвестиционного портфеля, то есть включить в портфель не связанные друг с другом активы. В случае систематических рисков (риски отдельных инструментов, которые сильно коррелируют между собой) диверсификация лишь только усредняет риски. Поэтому, чтобы защититься от данного вида рисков, необходимо сформировать портфель, нечувствительный к колебаниям того или иного фактора риска. Данный подход к управлению риском имеет название хеджирование или иммунизация.

Наиболее распространен диверсифицированный портфель, так как практика показывает, что портфель, имеющий однородный состав, не может обеспечить стабильной доходности его держателю.

В состоянии рыночного равновесия полностью свободный от риска портфель имеет доходность, соответствующую доходности безрисковых инструментов. Обычно к ним относят государственные облигации. Вкладчик, который стремится получить большую прибыль вынужден пойти на риск. Во время составления инвестиционного портфеля он должен принять решение, насколько данный портфель может быть подвержен влиянию каждого из финансовых рисков. Выполняя данное условие, ставится вопрос о построении портфеля, который обеспечит максимальную доходность.

Существует множество типов финансовых инструментов. Инвестор при формировании портфеля помимо факторов риска должен учитывать должен также учитывать биржевые лимиты на совершение операций, налогообложение и ограничения органами регулирования. При подобных условиях задача построения инвестиционного портфеля принимает довольно сложный вид. Необходимым аппаратом для ее решения являются методы математического программирования.

На сегодняшний день состояние финансового рынка ставит перед необходимостью быстро, четко и адекватно реагировать на его изменения. Резко возрастает роль, заключающаяся в управлении инвестиционным портфелем. Она предполагает нахождение того баланса

Похожие работы