Читать контрольная по эктеории: "Инвестиции в основные фонды" Страница 1

(Назад) (Cкачать работу)

Вариант 5 Задача 5 Предприятие планирует инвестиции в основные фонды; цена источников финансирования составляет 10%. Рассматриваются четыре альтернативных проекта со следующими потоками платежей, млн. руб.:

проект А: -35; 11; 16; 18; 17;

проект Б: -25; 9; 13; 17; 10;

проект В: -20; 9; 10; 11; 11;

проект Д: -10; 5; 6; 7; 8.

Спланируйте оптимальное размещение инвестиций (проекты поддаются дроблению), имея в виду, что лимит инвестиций не должен превысить 65 млн. руб., а к реализации могут быть приняты проекты только в полном объеме.

Решение

Рассчитаем показатель чистого дисконтированного дохода и индекс доходности по отдельным проектам и их комбинациям.NPV = ∑- I0,

где Pn - доходы по годам;

i - процентная ставка;

n - число лет;

I0 - величина капиталовложений.

Проект А:

NPV = 11 / (1 + 0,1)1 + 16 / (1 + 0,1)2 + 18 / (1 + 0,1)3 + 17 / (1 + 0,1)4 - 35 = 48,36 - 35 = 13,36.

PI = ∑/ I0 = 48,36 / 35 = 1,382.

Проект Б:

NPV = 9 / (1 + 0,1)1 + 13 / (1 + 0,1)2 + 17 / (1 + 0,1)3 + 10 / (1 + 0,1)4 - 25 = 38,53 - 25 = 13,53.

= ∑/ I0 = 38,53 / 25 = 1,541.

Проект В:

NPV = 9 / (1 + 0,1)1 + 10 / (1 + 0,1)2 + 11 / (1 + 0,1)3 + 11 / (1 + 0,1)4 - 20 = 32,22 - 20 = 12,22.

= ∑/ I0 = 32,22 / 20 = 1,611.

Проект Д:

NPV = 5 / (1 + 0,1)1 + 6 / (1 + 0,1)2 + 7 / (1 + 0,1)3 + 8 / (1 + 0,1)4 - 10 = 20,23 - 10 = 10,23.

= ∑/ I0 = 20,23 / 10 = 2,023.

Комбинации проектов.

А + В + Д: -65; 25; 32; 36; 36

= 25 / (1 + 0,1)1 + 32 / (1 + 0,1)2 + 36 / (1 + 0,1)3 + 36 / (1 + 0,1)4 - 65 = 100,81 - 65 = 35,81.

PI = ∑/ I0 = 100,81 / 65 = 1,551.

Б + В + Д: -55; 23; 29; 35; 29

= 23 / (1 + 0,1)1 + 29 / (1 + 0,1)2 + 35 / (1 + 0,1)3 + 29 / (1 + 0,1)4 - 55 = 90,98 - 55 = 35,98.

= ∑/ I0 = 90,98 / 55 = 1,654.

А + Б: -60; 20; 29; 35; 27

= 20 / (1 + 0,1)1 + 29 / (1 + 0,1)2 + 35 / (1 + 0,1)3 + 27 / (1 + 0,1)4 - 60 = 86,89 - 60 = 26,89.PI = ∑/ I0 = 86,89 / 60 = 1,448.

А + В: -55; 20; 26; 29; 28

= 20 / (1 + 0,1)1 + 26 / (1 + 0,1)2 + 29 / (1 + 0,1)3 + 28 / (1 + 0,1)4 - 55 = 80,58 - 55 = 25,58.PI = ∑/ I0 = 80,58 / 55 = 1,465.

А + Д: -45; 16; 22; 25; 25

= 16 / (1 + 0,1)1 + 22 / (1 + 0,1)2 + 25 / (1 + 0,1)3 + 25 / (1 + 0,1)4 - 45 = 68,59 - 45 = 23,59.PI = ∑/ I0 = 68,59 / 45 = 1,524.

Б + В: -45; 18; 23; 28; 21

NPV = 18 / (1 + 0,1)1 + 23 / (1 + 0,1)2 + 28 / (1 + 0,1)3 + 21 / (1 + 0,1)4 - 45 = 61,66 - 45 = 16,66.PI = ∑/ I0 = 61,66 / 45 = 1,370.

Б + Д: -35; 14; 19; 24; 18

= 14 / (1 + 0,1)1 + 19 / (1 + 0,1)2 + 24 / (1 + 0,1)3 + 18 / (1 + 0,1)4 - 35 = 58,76 - 35 = 23,76.PI = ∑/ I0 = 58,76 / 35 = 1,679.

В + Д: -30; 14; 16; 18; 19

= 14 / (1 + 0,1)1 + 16 / (1 + 0,1)2 + 18 / (1 + 0,1)3 + 19 / (1 + 0,1)4 - 30 = 52,45 - 30 = 22,45.PI = ∑/ I0 = 48,36 / 30 = 1,748.

Таким образом, оптимальное размещение инвестиций - проекты Б, В, Д, т.к. в этом случае чистый дисконтированный доход наибольший.

Задача 10

Определить срок окупаемости проекта тремя способами (по недисконтированному ДП: кумулятивным методом и по среднегодовому ДП; по дисконтированному ДП - кумулятивным методом) ставка дисконтирования - 10%.

инвестиция доходность акция окупаемость

Решение

Определим срок окупаемости проекта.

) По недисконтированному ДП кумулятивным методом.

Находим тот период, в котором накопленный доход становится положительным - это 3-й год. Значит, инвестиции окупились за 2 полных года и часть 3-го года. Найдем число месяцев окупаемости в 3-м году. На начало 3-го года доход = -115 000. За 3-й год доход составил 150 000.

PPост = -115

Похожие работы