Читать контрольная по финансовому менеджменту, финансовой математике: "Венчурное инвестирование в маркетинге" Страница 3

(Назад) (Cкачать работу)

В свою очередь процесс непосредственно венчурного финансирования можно разделить на несколько стадий:

- бизнес-идея - это маркетинговый проект, существующий только на бумаге. Для его реализации необходимо финансирование дополнительных исследований или создание пилотных образцов продукции перед выходом на рынок.

- создание бизнеса - недавно образованная компания, не имеющая длительной рыночной истории. Финансирование для таких компаний необходимо для проведения научно-исследовательских работ и начала продаж.

- начальная стадия - компании, имеющие готовую продукцию и находящиеся на самой начальной стадии ее коммерческой реализации. Такие компании могут не иметь прибыли и, кроме того, могут требовать дополнительного финансирования для завершения научно-исследовательских работ и пробного маркетинга.

- расширение компании, которым требуются дополнительные вложения для финансирования своей деятельности. Инвестиции могут быть использованы ими для расширения объемов производства и сбыта, проведения дополнительных маркетинговых изысканий, увеличения уставного капитала или оборотных средств.

К более поздним стадиям финансирования с использованием прямых частных инвестиций относятся:

1. Выкуп компании - может быть осуществлен двумя способами:

- выкуп компании внешними управляющими. Форма и способ финансирования сторонних лиц при помощи венчурного капитала с целью выкупа ими компании или бизнеса;

- выкуп компании управляющими. Форма и способ финансирования действующих управляющих компанией при помощи венчурного капитала с целью выкупа ими компании или бизнеса.

2. Дополнительное финансирование - финансирование компаний, испытывающих трудности в своей коммерческой деятельности, с целью обретения стабильности и более прочного финансового положения.

3. Замещение капитала - приобретение акций действующей компании другим венчурным институтом или другими акционерами.

4. Бридж-финансирование - предназначено для компаний, преобразуемых из частных в открытые акционерные общества и пытающихся зарегистрировать свои акции на фондовой бирже. Это наиболее дорогая, по сравнению с банковским кредитованием и факторингом, форма заимствования. Однако она является основной формой долгового финансирования для молодых компаний. «Игра» - рискованная, но, как говорится, «стоящая свеч» [1, с.338].

Как правило, компания получает бридж-займы от уже сложившегося «синдиката» инвесторов, которые финансировали ее на предыдущих этапах. Также существуют особые венчурные фонды, специализирующиеся только на предоставлении займа в форме бридж-финансирования. К их помощи компания может обратиться в тех случаях, когда имеющиеся инвесторы в силу каких-либо причин не способны предоставить дополнительный капитал. Бридж-финансирование обычно осуществляется в форме долговых нот, с помощью которых компания может достичь следующего раунда. После его завершения ноты должны быть оплачены и погашены.

Для успешных компаний бридж финансирование является важным шагом на пути к следующему раунду финансирования и служит залогом

Похожие работы