Читать контрольная по финансам, деньгам, кредиту: "Теория портфеля Г.Марковица и модель оценки доходности финансовых активов" Страница 11

(Назад) (Cкачать работу)

3. Инвестор может формировать разные допустимые (для данной модели) портфели, доходность которых также является случайной величиной.

4. Сопоставление выбираемых портфелей основывается только на двух критериях - средней доходности и риске.

5. эффективное множество содержат те портфели, которые одновременно обеспечивают и максимальную ожидаемую доходность при фиксированном уровне риска, и минимальный риск при заданном уровне ожидаемой доходности. Инвестор не предрасположен к риску в том смысле, что из двух портфелей с одинаковой доходностью он обязательно предпочтет портфель с меньшим риском.

Центральной проблемой в теории портфельных инвестиций является выбор оптимального портфеля, то есть определение набора активов с наивысшим уровнем доходности при наименьшем или заданном уровне инвестиционного риска. Такой подход является "многомерным" как по количеству привлеченных в анализ активов, так и по учтенным характеристикам. Понятно, что на практике четкое соблюдение этих положений является проблематичным. Однако оценка теории портфельных инвестиций должна основываться не только на степени адекватности исходных предположений, но и на успешности решения с ее помощью задач управления инвестициями. В последние десятилетия использование этой теории значительно расширилось. Все больше инвестиционных менеджеров и руководителей инвестиционных фондов используют ее методы на практике, и хотя у нее есть немало противников, ее влияние постоянно растет не только в академических кругах, но и на практике .Список используемой литературы.

Р.Брейли, С.Майерс. Принципы корпоративных финансов., М.:Олимп-бизнес, 1997.

Бреддик У. Менеджмент в организации. - М.: Инфра - М, 1997.

Майталь Ш. Экономика для менеджеров. - М.: Дело,1998.

Бочаров В.В. Финансовое моделирование. Учебное пособие. - СПб: Питер,2000.

Когут А.Е. Управление инвестиционной деятельностью предприятия. - М.: Перспектива, 1997.

Котова Н.Н. Инвестиционная деятельность фирмы. - М.: Перспектива, 1996.

Похожие работы