осуществляющие виды деятельности, признанной профессиональной на рынке ценных бумаг (дилерская, брокерская и др. виды деятельности).
Существуют 3 модели фондового рынка в зависимости от банковского или небанковского характера финансовых посредников:
I. Небанковская модель (США) - в качестве посредников выступают небанковские компании по ценным бумагам.
2. Банковская модель (Германия) - посредниками выступают банки.
3. Смешанная модель (Япония) - посредниками являются как банки, так и небанковские компании. ОСОБЕННОСТИ И ПРОБЛЕМЫ ФОРМИРОВАНИЯ
ФОНДОВОГО РЫНКА В РОССИИ В России выбрана смешанная модель фондового рынка, на котором одновременно и с равными правами присутствуют и коммерческие банки, имеющие все права на операции с ценными бумагами, и небанковские инвестиционные институты.
Одним из наиболее объемных является рынок государственных долговых обязательств, включающий:
долгосрочные и среднесрочные облигационные займы, размещенные среди населения;
государственные краткосрочные облигации выпуска 1994г.;
долгосрочный 30-летний облигационный займ 1991г.;
внутренний валютный облигационный займ для юридических лиц;
казначейские обязательства.
Рынок частных ценных бумаг включает :
- эмиссию акций преобразованных в открытые акционерные обществагосударственныхпредприятий;
- эмиссию акций и облигаций банков;
- эмиссию акций чековых инвестиционных фондов;
- эмиссиюакций вновь создаваемых акционерных обществ;
- облигации банков и предприятий.
Российский фондовый рынок характеризуется следующим:
- небольшими объемами и неликвидностью;
- "неоформленностью" в макроэкономическом смысле ( неизвестно соотношение сил на фондовом рынке и т.п.);
- неразвитостью материальной базы, технологий торговли, регулятивной и информационной инфраструктуры;
- раздробленной системой государственного регулирования;
- отсутствием государственной долгосрочной политики формирования рынка ценных бумаг;
- высокой степенью всех рисков, связанных с ценными бумагами;
- значительными масштабами грюндерства, т.е. агрессивной политикой учреждения нежизнеспособных компаний;
- крайней нестабильностью в движениях курсов акций и низкими инвестиционными качествами ценных бумаг;
- отсутствием открытого доступа к макро- и микроэкономической информации о состоянии фондового рынка;
- инвестиционным кризисом;
- отсутствием обученного персонала и крупных, заслуживших общественное доверие инвестиционных институтов;
- агрессивностью и острой конкуренцией при отсутствии традиций деловой этики;
- высокой долей «черного» и спекулятивного оборота;
- расширением рынка государственных долговых обязательств и спроса государства на деньги, что сокращает производительные инвестиции в ценные бумаги.
Несмотря на все отрицательные характеристики, современный российский фондовый рынок - это динамичный рынок, развивающийся на основе: масштабной приватизации и связанного с ней массового выпуска ценных бумаг; расширяющегося выпуска предприятиями и регионами облигационных займов; быстрого улучшения технологической базы рынка; открывшегося доступа на международные рынки капитала; быстрого становления
Похожие работы
Тема: Ценные бумаги кредитных организаций государственные и муниципальные ценные бумаги |
Предмет/Тип: Банковское дело (Контрольная работа) |
Тема: Ценные бумаги кредитных организаций, государственные и муниципальные ценные бумаги |
Предмет/Тип: Банковское дело (Контрольная работа) |
Тема: Производные ценные бумаги и международные ценные бумаги |
Предмет/Тип: Банковское дело (Реферат) |
Тема: Ценные бумаги |
Предмет/Тип: Банковское дело (Контрольная работа) |
Тема: Ценные бумаги |
Предмет/Тип: Эктеория (Доклад) |
Интересная статья: Быстрое написание курсовой работы