Читать реферат по ценным бумагам, рынку ценных бумаг: "Традиційний підхід до управління портфелем і сучасна портфельна теорія" Страница 1


назад (Назад)скачать (Cкачать работу)

Функция "чтения" служит для ознакомления с работой. Разметка, таблицы и картинки документа могут отображаться неверно или не в полном объёме!

РЕФЕРАТ

На тему:

Традиційний підхід до управління портфелем і сучасна портфельна теорія Будь-який інвестор, агресивний чи консервативний, незалежно від того, які цілі він переслідує на ринку цінних паперів і управління портфелем якого типу (активне чи пасивне) дотримується, для формування портфеля повинен вибирати цінні папери. Існує два професійних підходи до їх вибору — фундаментальний та технічний аналіз.

Фундаментальний аналіз — це аналіз чинників, які впливають на вартість цінного папера. Він призначений відповісти на питання, який папір потрібно купувати або продавати, а технічний — коли це слід робити.

Фундаментальний аналіз базується на ретельному вивченні економічного стану емітента цінного папера. При цьому інформація береться, передусім, з вивчення фінансових звітів емітента за поточний і минулі роки. Вивчається баланс, звіти про прибутки та збитки, інші фінансові джерела. Стан компанії порівнюється з аналогічними компаніями в галузі за допомогою коефіцієнтів ефективності — показників, які розраховуються за даними балансу та інших фінансових звітів. Ці коефіцієнти дають ефективності діяльності підприємства різні відносні характеристики.

Аналіз фінансової звітності вимагає від інвестора гарних знань практики бухгалтерського обліку, оскільки його завдання в значній мірі полягає в тому, щоб визначити, наскільки дані бухгалтерських балансів відповідають реальному стану справ на підприємстві, чи не завищено або не занижено прибуток, яка вірогід­ність погашення коротко- і довгострокової заборгованостей. Фінансові та виробничі показники потрібно аналізувати за кілька років, щоб отримати картину розвитку ситуації на підприємстві.

Крім дослідження стану справ на самому підприємстві, інвестору, який займається фундаментальним аналізом, потрібно ви­вчати чинники макроекономічного характеру, а також ринок, на якому діє підприємство. Це відкриває вкладнику розуміння довгострокової й короткострокової кон’юнктури. Таке знання особливо важливе для інвестора, який орієнтується на довгострокові вкладення.

Логіку фундаментального аналізу в частині інвестиційної при­вабливості ринку та підприємства представлено в табл. 12.1.

Таблиця 12.1 ЛОГІКА ФУНДАМЕНТАЛЬНОГО АНАЛІЗУ

Предмет аналізу

Зміст та основні цілі

Інвестиційна привабливість ринку, підприємства (галузі)

    Аналізринку (галузі)для оцінкизовнішніхчинників, якіформують ринкову(галузеву)прибутковість,безпеку йліквідністьінвестицій.Оцінкамісця підприємствана ринку (угалузі)

Господарськадіяльність підприємства

Кількісний та якісний аналіз ресурсів, що використовуються підприємством, процесів трансформації ресурсів (технології та організації), кінцевих результатів діяльності підприємства як внутрішніх чинників, що впливають на прибутковість і ліквідність його активів, безпеки інвестування в підприємство

Прогноз діяльності підприємства

Прогноз кон’юнктури ринку, оцінка майбутнього місця підприємства на ринку (у галузі) для визначення майбутньої прибутковості, безпеки й ліквідності інвестицій у підприємство

Проведений фундаментальний аналіз у сукупності з вивченням