Читать курсовая по финансам, деньгам, кредиту: "Влияние агентского конфликта кредиторов и акционеров на стоимость компаний с развивающихся рынков капитала" Страница 2

(Назад) (Cкачать работу)

Цель настоящей работы - определить влияние агентского конфликта кредиторов и акционеров на стоимость компаний с развивающихся рынков капитала. Объектом исследования являются компании стран BRICS, которые в текущий момент осуществили выпуск долговых обязательств. Предмет исследования - влияние характеристик целевой компании и долговых обязательств через конфликт кредиторов и собственников на стоимость данной компании.

Для достижения поставленной цели были определены следующие задачи:

§ Сравнить существующие теории агентских конфликтов акционеров и кредиторов

§ Исследовать способы влияния выявленных конфликтов на инвестиционную стратегию компании

§ Разработать методологические подходы к выявлению влияния агентского конфликта кредиторов и акционеров на стоимость компании

§ Определить детерминанты влияния на операционный риск компании и уровень инвестиций

§ Сформулировать основные выводы влияния агентских конфликтов собственников и кредиторов на стоимость компании

Научная новизна заключается в отсутствии исследований, связывающих передачу риска и стоимость компании напрямую, что позволит выделить основные принципы формирования структуры капитала и инвестиционной стратегии компании.

Теоретическая значимость работы заключается в разработке двухшаговой модели влияния проблемы замещения активов и ее детерминант на стоимость компании. Практическая значимость включает в себя использование полученных результатов для совершенствования политики инвестирования и определения оптимальной структуры капитала для увеличения стоимости компании.

Информационной базой данной работы выступает база данных Bloomberg. В качестве данных для исследования были использованы показатели финансовой отчетности компании, рыночная и расчетная стоимости компаний. При отсутствии необходимых данных, были использованы такие источники, как финансовые отчеты, публикуемые на официальных сайтах компаний, архивы крупнейших бирж в зависимости от страновой принадлежности компании, а также информационные сайты РБК, Финам и прочие.

Настоящее исследование включает в себя введение, три главы, заключение и список литературы. Основная цель и задачи для ее достижения представлены во введении. В первой главе рассмотрена существующая литература по агентским конфликтам и различным видам влияния на стоимость компании. Во второй главе выделена более узкая проблема для исследования, рассмотрена методология влияния агентского конфликта собственников и кредиторов на стоимость компании с развивающихся рынков капитала и выдвинуты гипотезы о направлении влияния. В заключительной третьей главе представлены результаты тестирования гипотез с помощью описательной статистики и регрессионного анализа. В заключение входят основные выводы, сделанные на основе обзора литературы, результатов исследования и способы его усовершенствования.

Глава 1. Обзор существующих исследований конфликтов кредиторов и акционеров

Акционеры и кредиторы представляют два класса

Похожие работы