Читать курсовая по эктеории: "Проблемы слияния и поглощения компаний в современной экономике" Страница 2


назад (Назад)скачать (Cкачать работу)

Функция "чтения" служит для ознакомления с работой. Разметка, таблицы и картинки документа могут отображаться неверно или не в полном объёме!

существуют различные подходы к определению и классификации сделок слияния и поглощения. В узком понимании под слиянием понимается передача всех прав и обязанностей двух или более компаний новому юридическому лицу в процессе реорганизации. Соответственно, поглощением считается прекращение деятельности одного или нескольких обществ с передачей всех их прав и обязанностей другому юридическому лицу. В широком понимании слияние и поглощение связано с переходом контроля над деятельностью компаний, который может носить как формальный, так и неформальный характер.

Узкое понимание слияний и поглощений происходит из юридического определения понятия реорганизации юридического лица, формами которого являются слияния и присоединения. Реорганизация компаний, как определено Гражданским Кодексом РФ и Законом «Об акционерных обществах», означает изменение юридического статуса одного или нескольких субъектов, задействованных в реорганизации. Какое-либо юридическое лицо может изменить свой юридический статус только одним из определенных законодательством способов. Формы реорганизации компаний можно разделить на две группы: без привлечения уже существующих организаций - реорганизация путем разделения, выделения или преобразования и при участии уже существующих юридических лиц - реорганизация путем слияния или присоединения компаний. [9, c. 59]лияния - сделки, сопровождающиеся появлением новой компании, образующейся на основе двух или нескольких прежних. При этом новая компания берет под свой контроль и управление все активы и обязательства компаний - своих составных частей, после чего последние распускаются. В российской практике выделяют «присоединения» - объединение нескольких компаний, в результате которого одна из них выживает, а остальные утрачивают свою самостоятельность и прекращают существование. [12, c. 21]

Поглощения - взятие одной компанией другой под свой контроль, управление ею с приобретением абсолютного или частичного права собственности на нее; чаще всего осуществляется посредством скупки акций поглощаемой компании на рынке. [13, c. 29]

Слияния и поглощения компаний получили распространение в США в конце XIX века. На протяжении всей своей истории M&A на Западе носили волнообразный характер, напрямую отражая состояние экономики. Эксперты выделяют пять наиболее выраженных волн в развитии этих процессов, каждая из которых имеет свои особенности (рис.1):

- 1904 гг. - горизонтальная консолидация;

- 1929 гг. - растущая концентрация;

- 1969 гг. - эра конгломератов;

- 1989 гг. - деконгломерация;

- 2000 гг. - эра мегаслияний. [27, c. 54]

Рис.1. Основные волны слияний/поглощений в США

Первый пик слияний пришелся на конец девятнадцатого века. Большинство слияний осуществлялись по принципу горизонтальной интеграции. В это время практически во всех отраслях господствовали монополии. Возможность существенно влиять на рыночные цены, манипулируя производством и предложением, обеспечивало им особенно высокую прибыльность и меняло саму суть рыночной экономики, базировавшейся до этого на принципах свободной конкуренции. Потом появились предприятия, которые можно считать предшественниками современных вертикально интегрированных корпораций. Отличительной чертой большинства слияний являлся



Интересная статья: Быстрое написание курсовой работы