Читать курсовая по финансам, деньгам, кредиту: "Монетарная политика РФ" Страница 16

(Назад) (Cкачать работу)

Вместе с тем золотовалютные резервы Банка России могут возрасти в результате покупки золота внутри страны на сумму около полумиллиарда долларов (50-55 т золота) или за счет проведения финансовых операций с запасами платиноидов на мировом рынке (до 1,5 млрд. долл.). Кроме того, достижение согласия с МВФ по экономической программе позволяет России получить в течение полутора лет около 4,5 млрд. долл., из которых в текущем году будет выделено как минимум 2 млрд. долл.

В нынешней ситуации, есть три возможных сценария динамики денежного предложения и уровня международных резервов Банка России, которые будут определять траекторию денежных изменений обменного курса. Сценарии разных суммы валютных покупок со стороны Банка России на рынке и объемом внешних займов. Предполагается, что во всех сценариях сумма платежей по внешнему долгу составляет $ 7 млрд. Долларов.

В первом - пессимистическом сценарии - предусматривается, что иностранные кредиты не доступны. Внешний долг полностью выплачивается из резервов Банка России, который будет стремиться к максимально возможной покупки иностранной валюты в стране (около 5 млрд. долларов в год, в том числе 2,5 млрд. В июне и декабре этого года), Таким образом, затраты на сокращение уровня запасов для обеспечения "критического импорта" страна может реализовать приоритетные платежи по внешнему долгу, даже базы данных МВФ.

Второй - базовый - сценарий предполагает получение внешних займов в сумме 2,5 млрд. долл. До конца года, что позволяет Банку России проводить менее «агрессивную» политику покупок валюты на внутреннем рынке. В этом сценарии с июня и до конца текущего года он покупает не более 1,5 млрд. долл. (4 млрд. за год), сохраняя объем валютных резервов к концу года практически неизменным по сравнению с началом года (немногим менее 12 млрд. долл.).

Изменение учетной ставки. Учетная ставка - это ставка, взимаемая ЦБ за ссуды, предоставленные коммерческим банкам. С её понижением увеличивается спрос коммерческих банков на кредиты ЦБ. Вместе с тем, наблюдается увеличение резервов коммерческих банков, и их способность давать кредит населению, в т.ч. предпринимателям. Банковский процент по кредитам также снижается, а предложение денежной массы в стране, наоборот, возрастает. Соответственно, при необходимости снижения деловой активности, ЦБ, уменьшив денежную массу в стране, повышает учетную ставку, что также является действенным приёмом борьбы с инфляцией.

Таким образом, укрепление позиций российской валюты зависит не только от целевых установок денежных властей, но и от преодоления структурных противоречий, которые привели к падению спроса на рубль. О качественных изменениях в денежно- кредитной сфере можно будет судить тогда, когда ценность рубля станет поддерживаться ростом спроса на национальную валюту, что, в свою очередь, требует ослабления инфляции, восстановления

Похожие работы