- 1
- 2
- 3
- . . .
- последняя »
Министерство образования Российской Федерации
Нижегородский Государственный Университет им. Лобачевского
Экономический факультет
Курсовая работа
по дисциплине "Финансовая математика"
Характеристика опционов и оценка их стоимости
Выполнил: | студент III курса,737гр.Попов А.В. |
Научный руководитель: | Мамаева Зинаида Михайловна |
_________
Н.Новгород, 2003г.
СодержаниеХарактеристика опционов и оценка их стоимости 1Содержание 2Глава I Сущность и виды опционов. 3§I.1 Виды опционов 4Опционы «колл» 4Опционы «пут» 5§I.2 Ликвидация опционов “put” и “call” 6§I.3 Роль биржи 7§I.4 Определение маржи 8Для опционов «колл» 8Для опционов «пут» 9§I.5 Инструменты с чертами опционов 11Варранты 11Права 12Облигации с условием отзыва 12Конвертируемые бумаги 13Глава II Оценка стоимости опционов 15§II.1 Внутренняя стоимость 16§II.2 Выигрыши и потери по опционам «колл» и «пут» 18§II.3 Биноминальная модель оценки стоимости опционов 19Для опционов «колл» 19Для опционов «пут» 24§II.4 Модель Блэка-Шоулза 25 Заключение 29
Глава IСущность и виды опционов.
В мире инвестирования опционом (option) называется контракт, заключенный между двумя лицами, в соответствии с которым одно лицо предоставляет другому лицу право купить определенный актив по определенной цене в рамках определенного периода времени или предоставляет право продать определенный актив по определенной цене в рамках определенного периода времени. Лицо, которое получило опцион и таким образом приняло решение, называется покупателем опциона, который должен платить за это право. Лицо, которое продало опцион, и отвечающее на решение покупателя, называется продавцом опциона.
Существует большое разнообразие контрактов, имеющих черты опционов. Много разновидностей можно найти даже среди широко распространенных финансовых инструментов. Однако традиционно только по отношению к определенным инструментам используют термин «опционы». Другие же инструменты, хотя и имеют похожую природу, именуются по иному. В данной главе рассматривается общая характеристика опционных контрактов.
§I.1Виды опционовДва основных вида опционов — это опционы «колл» и «пут». В настоящее время такие контракты представлены на многих биржах в мире. Кроме того, многие подобные контракты создаются индивидуально (т.е. «вне биржи», или «через прилавок») и обычно в них принимают участие финансовые институты или инвестиционные банки, а также их клиенты. Существуют два стиля опциона: европейский и американский. Европейский стиль означает, что опцион может быть использован только в фиксированную дату; американский стиль - в любой момент в пределах срока опциона.
Опционы «колл»Наиболее известный опционный контракт - это опцион «колл» (call option) на акции. Он предоставляет покупателю право купить («отозвать») определенное число акций определенной компании у продавца опциона по определенной цене в любое время до определенной даты включительно. Четыре момента, которые оговариваются в контракте:
Компания, акции которой могут быть куплены. Число приобретаемых акций. Цена
- 1
- 2
- 3
- . . .
- последняя »
Похожие работы
Интересная статья: Быстрое написание курсовой работы