Читать реферат по ценным бумагам, рынку ценных бумаг: "История фондового рынка в России" Страница 3

(Назад) (Cкачать работу)

Хотя в июле 1893 г. вышеупо­мянутое ограничительное правило было отменено и был издан закон, запрещавший заключение сделки на срок только в отношении золо­той валюты, на практике закон был понят как запрещение назван­ных сделок со всякими ценностя­ми. Несмотря на то, что сделки эти и совершались в действительности их всячески скрывали. По­добную ситуацию не следует ис­толковывать как присущую России самобытность. Русская биржевая техника в своем развитии шла теми же путями, что и западноевропейская.

В XIX в.— начале XX в. акции и облигации частных обществ не стали играть такой же большой роли в фондовом обороте России, как на биржах стран Запада. Именно поэтому многие исследова­тели окрестили российскую биржу “рынком государственного креди­та”. Так, на облигации государст­венных займов вместе с акциями железных дорог России (формаль­но независимые железнодорожные компании контролировались пра­вительством, которое гарантирова­ло минимальный дивиденд по их акциям) в 1900 г. приходилось 3/4 оборота фондового отдела Санкт-Петербургской биржи, а к 1913 г.— уже 4/5. Интересные данные приводятся в “Банковой энциклопедии” о количестве госу­дарственных ценных бумаг, нахо­дящихся а обращении на 1 января 1862 г. и I января 1900 г. Соот­ветственно их сумма составляла 1,362 млн. руб. и 6,233 млн. руб.

Начавшийся в 60-е годы XIX в. период бурного развития промыш­ленной и торговой деятельности привел к возрастанию роли и зна­чения бирж, увеличивался и рас­ширялся оборот биржевых сделок.

Стал вопрос о необходимости пересмотра биржевого законода­тельства, принятого в основном в период, когда обороты с акциями и облигациями составляли лишь незначительный процент биржевых сделок. И, как отмечали состави­тели уже цитируемой выше “Бан­ковой энциклопедии”, в 1900 г. была проведена биржевая рефор­ма, которая имела большое значе­ние для государства как владельца железных дорог и эмитента госу­дарственных займов и облигаций государственных земельных бан­ков. Какова же суть этой рефор­мы? За несколько лет до биржевой реформы 1900 г. началась подго­товительная работа, которая была нацелена на общее преобразование всех бирж в России. Первоначаль­но была поставлена задача выра­ботать идеальный биржевой устав, содержащий правила, годные для бирж различных местностей и оп­ределяющие в целом порядок бир­жевой торговли как товарной, так и фондовой. Однако различный характер фондовой и товарной торговли, а также неодинаковые условия биржевой торговли на российских биржах, расположен­ных в центре и далекой провин­ции, вынудили комиссию по подготовке биржевого закона отказаться от коренного пересмотра бир­жевого законодательства и ограни­читься подготовкой “Положения об образовании на Санкт-Петербург­ской бирже фондового отдела”. На основании этого нормативного акта и была проведена реформа 1900 г., которая свелась к образованию первого в России фондового отдела при столичной бирже.

Таким образом, вместо плани­руемой общей биржевой реформы была проведена частичная рефор­ма лишь одной отрасли биржевой деятельности, а именно — торгов­ли валютой и ценными бумагами. “Ввиду же того, что в этой отрас­ли биржевой деятельности преоб­ладающее положение принадлежит С.-Петербургской бирже,— при­знано было на первое время

Похожие работы