Читать реферат по ценным бумагам, рынку ценных бумаг: "История фондового рынка в России" Страница 1

(Назад) (Cкачать работу)

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ Кафедра финансов РЕФЕРАТ на тему: "История фондового рынка в России".

МИНСК 2000 Первые российские фондовые биржи появились в 1990 г.— Мос­ковская центральная фондовая бир­жа и Московская международная фондовая биржа. Первый же фондо­вый отдел возник еще в 1900 г. в составе столичной Санкт-Петербург­ской биржи. В дореволюционный период это был единственный в России фондовый отдел, хотя торг­овля ценными бумагами велась на биржах Москвы, Одессы, Варшавы, Киева, Риги и Харькова.

Одна из причин отсутствия в России настоящих полноценных фондовых бирж заключалась в том, что наиболее крупные госу­дарственные займы царской Рос­сии распространялись лишь на биржах иностранных государств. Так, например, облигации россий­ских государственных займов, вы­пущенных в Голландии в период с 1769 по 1793 г. на общую сумму в 92,9 млн. голландских гульденов, совсем не были в биржевом оборо­те внутри России. Акции россий­ских компаний некоторое время также распространялись только на биржах Запада.

Что касается внутренних госу­дарственных займов, то первый из них был выпущен в 1809 г. на сумму 3 млн. руб. ассигнациями. За последующие девять лет было выпущено еще шесть займов для размещения внутри России на об­щую сумму в 351 млн. руб. Ус­пешное распространение займов положило начало регулярному ис­пользованию этого источника для финансирования государственной казны.

Таким образом, в начале XIX столетия на российских биржах появляются облигации государст­венных внутренних займов. До этого наша биржа была товарной, правда, следует отметить, что “в связи с товарными операциями совершались сделки по покупке-про­даже иностранных векселей и де­нег”. Если первый внутренний заем был выпущен из расчета 7% годовых, то последующие шесть — в связи с успехом первого — были уже 6-процентными. Позднее на российскую биржу стала попадать часть облигаций выпушенных Рос­сией займов в зарубежных стра­нах. Впервые это произошло с займами периода 1820—1822 гг. “С 1827 г. в России начинается развитие акционерного дела; ак­ции постепенно поступают на бир­жу и делаются объектом биржевой торговли”. В 1836 г. были запре­щены как на бирже, так и вне ее покупка и продажа акций не за наличные деньги, а с поставкой к известному сроку по определенной цене: “условия о покупке и прода­же акций или предварительных расписок не за наличные деньги, а с поставкою к известному сроку решительно запрещаются”.

Однако операции со сделками на срок не были прекращены, но велись нелегально — либо вне официальной биржи, либо на ней, но в замаскированном виде. “И в том, и в другом случае сделки на • срок,— отмечает петербургский ученый Л. Е. Шепелев,— не охраня­лись законом, что делало их рис­кованными. Биржа же лишалась одной из важнейших операций, в результате чего, в частности, стра­дала котировка частных бумаг”. И без этого на российском фондо­вом рынке котировка ценных бу­маг была не на высоте. А ведь фиксируемый в котировочных бюллетенях биржевой курс ценных бумаг уже в то время имел боль­шое значение. Именно он обычно принимался за основу при

Похожие работы