(Назад)
(Cкачать работу)ситуації. При цьому фінансовий аналітик просить операційних менеджерів підібрати “поганий” набір обставин (низька ціна продажу, низький обсяг продажу, високі змінні витрати на одиницю тощо), середній (або “більш можливий”) набір і “добрий” набір обставин.
Щоб оцінити переваги різних напрямів інвестицій і оперувати ними, доцільно ці відхилення звести до одного значення, а потім у його межах прогнозувати різні рівні прибутку з урахуванням ймовірності їх досягнення. Сума величини ймовірності дорівнює 1.
Таким чином, аналіз сценарію забезпечує корисною інформацією щодо ризику проекту. Але цей метод дещо обмежений, бо розглядає тільки декілька окремих результатів хоча реально існує нескінченне число ймовірностей. Наступний метод визначення ризику проекту вирішує цю проблему.
Задача.
Вихідні дані:
№ варіанту | Обсяг інвестованихкоштів, тис.грн. | Ставка проценту,% | Сума грошовогопотоку, тис.грн. | |||||||||||
Проект А | Проект В | |||||||||||||
А | В | А | В | Всього | 1 рік | 2 рік | 3 рік | 4 рік | Всього | 1 рік | 2 рік | 3 рік | 4 рік | |
7 | 11000 | 10800 | 13 | 15 | 13000 | 9000 | 400 | - | - | 13700 | 5000 | 6000 | 2700 | - |
Розрахувати теперішню вартість грошових потоків по кожному з проектів.
Визначити показники:
чистий приведений дохід; індекс дохідності; період окупності.
На основі розрахованих показників визначити найбільш ефективний проект.
Розв’язання:
Розраховуємо теперішню вартість грошових потоків по проектах:
Проект А: PV1 = 9000 *грн.
PV2 = 4000*грн.
Проект В: PV1 = 5000*грн.
PV2 = 6000*грн.
PV3 = 2700*грн.
Результати розрахунків теперішньої вартості грошових потоків зводимо в таблицю:
| Рік | Інвестиційні проекти | |||||
| Проект А | Проект В | |||||
| Майбутня вартість | Дисконтни й множник, % | Теперішня вартість | Майбутня вартість | Дисконтни й множник, % | Теперішня вартість | |
| 1-й | 9000 | 0,885 | 7965 | 5000 | 0,87 | 4350 |
| 2-й | 4000 | 0,783 | 3132 | 6000 | 0,756 | 4536 |
| 3-й | - | - | - | 2700 | 0,658 | 1777 |
| 4-й | - | - | - | - | - | - |
| Разом | - | - | 11097 | - | - | 10663 |
Розраховуємо чистий приведений дохід по проектах:
Проект А: ЧПД = 11097 – 11000 = 97 грн.
Проект В: ЧПД = 10663 – 10800 =-137 грн.
За чистим приведеним доходом проект А є більш ефективним, оскільки ЧПД(В) від’ємний показник і є неприйнятним для інвестора, бо не принесе інвестору додаткового прибутку на вкладений капітал.
Розраховуємо індекс доходності по проектах:
Проект А: ІД =
Проект В: ІД =
За індексом доходності проект А є найбільш ефективним також, оскільки ІД(В)
Похожие работы
Интересная статья: Быстрое написание курсовой работы