- 1
- 2
- 3
- 4
- 5
- . . .
- последняя »
Структура портфеля — это соотношение конкретных видов ценных бумаг в портфеле.
На рис. 1.1( в Приложении 1) представлена классификация портфелей ценных бумаг.
ГЛАВА 2. «Формирование портфеля ценных бумаг»
Успешная эмиссионная деятельность является основой для инвестиционной деятельности того или иного хозяйственного субъекта, и она во многом определяет масштабы инвестиций.
Инвестиции — долгосрочные вложения свободных денежных средств предприятий в различные активы (материальные, финансовые, фондовые и т.д.) с целью получения доходов в будущем.
Инвестиционная деятельность предприятия осуществляется в определенной инвестиционной среде, под которой понимается совокупность законодательных актов, экономические и политические условия, в которых функционируют предприятия, система налогообложения и другие факторы.
Главной целью формирования инвестиционного портфеля является максимально возможное уменьшение рисков, связанных с той или иной формой вложения капитала, обеспечивая, тем самым, надежность вклада и получение наибольшего гарантированного дохода.
Под риском понимается степень вероятности неполучения ожидаемых доходов от инвестиций.
Все риски, связанные с инвестициями в ценные бумаги, можно разделить на две большие группы.
• Недиверсификационный (систематический) риск. Он возникает из внешних событий, которые влияют на рынок в целом. Этот риск складывается как сумма рисков:
риска, связанного с изменением процентной ставки; риска, связанного с изменением валютного курса; инфляционного риска; политического риска (вызван такими событиями, как война, смена власти).
Такой риск нельзя устранить диверсификацией, поскольку он возникает, благодаря общим факторам, влияющим на рынок в целом. Систематический риск можно погасить посредством вывода капитала за пределы страны путем покупки акций иностранных компаний.
• Диверсификационный риск включает такие виды риска, как отраслевой, деловой и финансовый. Отраслевой риск связан с воздействием на компанию не зависящих от нее общеотраслевых факторов. Деловой, или бизнес-риск, отражает влияние факторов, связанных с деятельностью конкретной компании, — эффективностью производства и управления ею. Финансовый риск возникает в том случае, когда часть капитала компании формируется посредством долговых обязательств, и она должна получать прибыль, достаточную для выплаты процентов. Таким образом, несистематический риск возникает под воздействием уникальных, специфических для отдельной компании или отрасли факторов и влияет на доходы отдельных ценных бумаг. Этот вид риска можно сократить путем диверсификации вложений, т.е. созданием портфеля ценных бумаг, включающих акции компании с различной надежностью и доходностью; государственные ценные бумаги; корпоративные облигации крупных компаний; векселя, опционы, сертификаты и другие виды.
Диверсификация портфеля ценных бумаг снижает риск в инвестиционном деле, но не отменяет его полностью.
Для любого инвестора наиболее сложным является оценка именно недиверсификационного риска. Это и понятно, так как многие компоненты систематического риска не могут быть предсказаны заранее, а тем более учтены в денежных единицах
- 1
- 2
- 3
- 4
- 5
- . . .
- последняя »
Похожие работы
Тема: Теоретические основы управленческих решений. Методологические основы выбора поставщиков |
Предмет/Тип: Логика (Реферат) |
Тема: Курсовой проект по дисциплине Основы горного производства Тема: Проект проведения однапутевого квершлага |
Предмет/Тип: Другое (Реферат) |
Тема: Теоретические основы культурологии |
Предмет/Тип: Культурология (Вопросы) |
Тема: Теоретические основы информатики |
Предмет/Тип: Информатика, ВТ, телекоммуникации (Реферат) |
Тема: Теоретические основы менеджмента |
Предмет/Тип: Менеджмент (Реферат) |
Интересная статья: Быстрое написание курсовой работы