Читать реферат по инвестициям: "Американские депозитные расписки и возможности их выпуск Российскими эмитентами" Страница 1

(Назад) (Cкачать работу)

ФИНАНСОВАЯ АКАДЕМИЯ ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Кафедра финансовго менеджмента и финансов предприятий

РЕФЕРАТ

По теме

АМЕРИКАНСКИЕ ДЕПОЗИТНЫЕ РАСПИСКИ И ВОЗМОЖНОСТИ ИХ ВЫПУСКА РОССИЙСКИМИ ЭМИТЕНТАМИ.

Студента группы ФМ4-1

############.

Начный руковолитель

Проф Подшиваленко Г.П.

Москва 1998СОДЕРЖАНИЕ Введение ……………………………………………………………………. 3

1. Понятие “американской дипозитарной расписки” …………………….. 4

2. Преимущества депозитарных расписок ………………………………… 6

3. Механизм выпуска АДР………………………………………………… 9

4.Типы проектов выпуска ДР………………………………………………. 10

4.1. Неспонсируемые проекты АДР ………………………………………… 11

4.2. Спонсируемые проекты ДР…………………………………………… 12

5.Опыт применения АДР российскими эмитентами……………………… 14

Заключение ………………………………………………………………….... 18

Литература………………………………………………………………….. 20

ВВЕДЕНИЕ.

Любая иностранная компания, желающая продать свои ценные бумаги в Соединенных Штатах Америки, должна выбрать способ осуществления такого плана. Право США позволяет иностранному эмитенту: (1) выпустить свои ценные бумаги в Соединенных Штатах в форме «американских акций» («American shares») или (2) участвовать в проекте американских депозитарных расписок. Ценные бумаги иностранного эмитента, выпущенные в иной форме, не допускаются к обращению на фондовом рынке США.

Выпуск «американских акций» - самый сложный и дорогостоящий для иностранной компании способ выхода на рынок Соединенных Штатов. Такой эмитент должен в полной мере отвечать требованиям американского права к регистрации эмиссии, раскрытию информации о компании, а также к уставному капиталу и финансовой отчетности. Первый способ часто используется голландскими компаниями, многие из которых предпочитают его выпуску депозитарных расписок.

Проекты выпуска депозитарных расписок отличают меньшие, по сравнению с первым вариантом, (а в некоторых случаях минимальные) требования к отчетности и регистрации, а также относительно невысокая цена их проведения. При этом в зависимости от типа проекта, возможна торговля ценными бумагами в форме депозитарных расписок не только на внебиржевом, но и на биржевом рынке США. Практика применения депозитарных расписок с каждым годом расширяется. Они активно используются зарубежными эмитентами при слияниях, приобретениях одними компаниями других, при изменении структуры капиталов компаний и даже для реструктуризации долговых обязательств государств

Ряд российских компаний уже успешно провел выпуск АДР в США. Часть проектов еще не завершена. Многие эмитенты планируют проведение их в будущем. Главной проблемой потенциальных участников проектов ДР является отсутствие в отечественной юридической и экономической литературе информации о депозитарных расписках и о продаже российских ценных бумаг посредством их выпуска

Цель данной работы — определить само понятие американской депозитарной расписки, процедуры выпуска в обращение, регистрации и учета АДР. В работе также особое внимание уделяется проблемам российского законодательства,

Похожие работы