- 1
- 2
- 3
- . . .
- последняя »
Содержание.Введение. 1Глава 1. Методика расчета доходности по простым и сложным процентам. 3Глава 2. Расчет доходности портфеля к погашению и к приобретению. 5Глава 3. Оценка эффективности вложений. 8Глава 4. Формулировка и экономическая интерпретация задачи о перевложениях. 12Заключение. 17Приложение 1. СОЛ-индекс ГКО. Методика расчета и рекомендации по использованию 18Приложение 2. SOBI-GKO-yield (обобщенный индекс ГКО). Методика расчета и рекомендации по использованию 23Приложение 3. Оценка между точным решением и приближенным значением. 26Приложение 4. Проверка метода на случайной выборке. 28Приложение 5. Последние цены и эффективная доходность к погашению на рынке РКО с 1 по 30 апреля 1997 г. 36Список литературы. 39
Введение.Данная работа посвящена оптимизации, в смысле увеличения стоимости, портфеля ГКО(РКО). ГКО - государственная краткосрочная бескупонная облигация( соответственно, РКО - республиканская краткосрочная бескупонная облигация), источником дохода по ней является разница между ценой покупки и ценой продажи(дисконт). Первичное размещение облигаций производится Минфином РФ(Минфином РТ). В настоящее время это наиболее ликвидные и доходные ценные бумаги. За время своей «жизни» эти облигации проходят 3 этапа: первичное размещение(аукцион), вторичные торги, погашение. На вторичных торгах устанавливается рыночная цена облигации на каждый день. Колебания курсов облигаций различных серий в зависимости от экономической конъюнктуры спроса-предложения бывают значительны, что позволяет получить дополнительную прибыль путем спекуляции на фондовой бирже.
В предложенной работе рассмотрены общие принципы «игры» на вторичном рынке путем покупки наиболее доходных серий и продажи наименее доходных. Предлагаемая здесь методика является всего лишь гипотезой, которая на практике обычно дает положительный эффект, но связана с некоторыми трудностями при формировании оптимального портфеля. Сначала будут изложены общие сведения о методах определения доходности с помощью простых и сложных процентов и оценке эффективности вложений, затем будет сформулирована задача «О перевложениях» и дана ее экономическая интерпретация.
Глава 1. Методика расчета доходности по простым и сложным процентам.Простые проценты
(1.1)
- первоначальная сумма
- сумма к концу срока
- ставка процентов
- количество периодов(в годах)
Следовательно, годовая ставка(1.1’)
Сложные проценты.
(1.2)
- первоначальная сумма
- сумма к концу срока
- ставка процентов
- количество периодов(в годах)
Годовая ставка по сложным процентам(1.2’)
Формула сложных процентов с учетом реинвестирования
(1.3)
Следовательно,(1.3’)
- первоначальная сумма
- сумма к концу срока
- ставка процентов(эффективная годовая приведенная к периоду T)
- период инвестирования(в днях)
- период реинвестирования(в днях)
Данная формула является основной при финансовых расчетах. Если положить T=30 дней, то она представляет собой эффективную доходность, приведенную к месяцу. Это дает возможность сравнивать эффективность операций с облигациями с операциями по другим источникам доходов.
Глава 2. Расчет доходности портфеля к погашению и к- 1
- 2
- 3
- . . .
- последняя »
Похожие работы
Тема: Методы оптимизации портфеля бескупонных облигаций |
Предмет/Тип: Инвестиции (Реферат) |
Тема: Программа оптимизации рискового портфеля |
Предмет/Тип: Эконометрика (Реферат) |
Тема: Программа оптимизации рискового портфеля |
Предмет/Тип: Математика (Реферат) |
Тема: Система оптимизации фондового портфеля от Siemens Business Services Russia |
Предмет/Тип: Эктеория (Доклад) |
Тема: Система оптимизации фондового портфеля от Siemens Business Services Russia |
Предмет/Тип: Эктеория (Доклад) |
Интересная статья: Быстрое написание курсовой работы