Читать курсовая по финансам, деньгам, кредиту: "Управление корпоративными финансами" Страница 3

(Назад) (Cкачать работу)

Классифицировать долговые обязательства можно в зависимости от эмитента (должника), степени срочности их погашения, способа обеспеченности, валюты обязательства.

По эмитенту можно выделить государственные, муниципальные и негосударственные долговые обязательства - долговые обязательства предприятий, организаций и учреждений. В данной курсовой работе государственные обязательства и муниципальные обязательства рассматриваться не будут.

По степени срочности погашения обязательства подразделяют на долгосрочные и текущие (краткосрочные). Средства, привлекаемые на долгосрочной основе, обычно направляют на приобретение активов длительного использования, тогда как текущие пассивы, как правило, являются источником формирования оборотных средств [3, с.278].

Для оценки структуры обязательств весьма существенно их деление на необеспеченные и обеспеченные. Важность такой группировки связана с тем, что обеспеченные обязательства в случае ликвидации предприятия и объявления конкурсного производства погашаются из конкурсной массы в приоритетном порядке (до удовлетворения требований прочих кредиторов).

В экономике России и хозяйственных отношениях рынки корпоративных долговых обязательств имеют чрезвычайно важное значение. Рынок корпоративных облигаций, зародившийся сравнительно недавно, значительно увеличился в объемах и продолжает активно развиваться, став основным элементом долгового рынка. Среди эмитентов есть как крупнейшие предприятия (Газпром, АЛРОСА, ТНК), так и сравнительно небольшие предприятия, что позволяет инвесторам подобрать себе объект для инвестирования с оптимальным соотношением риск-доходность.

Рынок векселей, по мере развития рынка корпоративных облигаций, несколько утратил свое значение, но в настоящее время векселя не только играют роль инвестиционного инструмента, но и выступают в качестве товарных обязательств и средств урегулирования взаимных обязательств и встречных требований между компаниями.

Корпоративные обязательства, известные как “corporates”, выпускаются как открытыми акционерными, так и частными компаниями. Существует 5 основных типов эмитентов корпоративных обязательств, представляющих различные сектора экономики:

коммунальные компании;

транспортные компании; индустриальные компании;

финансовые компании;

многопрофильные корпорации.

В качестве эмитентов корпоративных обязательств могут выступать как компании США, так и иностранные компании. По данным статистики в I квартале 2009 года объем выпуска корпоративных обязательств достиг нового рекордного максимума - $258,2 млрд., - в результате чего общий объем рынка увеличился почти до $3,5 трлн., что делает эти бумаги одним из наиболее крупных сегментов американского рынка долговых обязательств [18].

Американские и иностранные компании выпускают облигации с целью финансирования своих кратко- и долгосрочных проектов. Поступления от продажи облигаций используются для выполнения широкого спектра задач, включая приобретение нового оборудования, покрытие общих

Похожие работы