Читать курсовая по финансам, деньгам, кредиту: "Оптимизация управления портфельными инвестициями" Страница 1

(Назад) (Cкачать работу)

Федеральное агентство по образованию

Белгородский государственный технологический университет

имени В.Г. Шухова

Институт экономики и менеджмента

Кафедра менеджмента и внешнеэкономической деятельности Курсовая работа

по предмету «Оценка инвестиций»

на тему: «Оптимизация управления портфельными инвестициями» Выполнил: студент группы МЭ-32

Московцев Николай

Проверила:

Гоз Ирина Григорьевна Белгород - 2012

Введение Под портфельными инвестициями понимается вложение капитала в ценные бумаги с целью получения дохода. Основное отличие портфельных инвестиций от прямых состоит в том, что в случае их приобретения не ставится задача контроля над предприятием. При этом считается, что только совокупности ценных бумаг можно придать такие инвестиционные характеристики, которые недостижимы с позиции отдельно взятой ценной бумаги, и возможны только при их комбинации.

Актуальность темы исследования. Проблема управления портфелем ценных бумаг, активов и пассивов, финансовых инструментов является фундаментальной в финансовой теории и практике. В то же время эта проблема как задача управления в условиях неопределенности также относится и к фундаментальным проблемам в теории принятия решений. Оперативное управление портфельными финансовыми инвестициями обусловливает широкое использование методов теории случайных процессов и финансового инжиниринга. В последние годы теоретический и практический выбор оптимального фондового портфеля осложняется двумя отличительными особенностями динамических временных рядов доходности финансовых инструментов: стохастичностью изменения цен активов и наличием редких катастрофических (скачкообразных) изменений доходных характеристик финансовых инструментов. Указанные особенности оказывают существенное влияние на распределение доходности фондовых активов, которое может значительно отличаться от нормального распределения, на котором базируется классическая портфельная теория Марко-вица-Шарпа-Тобина. Инвестиционный процесс неотделим от процесса потребления. Агенты фондового рынка заинтересованы не только в конечном капитале на горизонте инвестирования, но и в текущем потреблении в течение инвестиционного периода.

Поэтому наилучшая реализация инвестиционных стратегий требует непрерывного реструктурирования фондовых портфелей в условиях стохастических изменений параметров фондового рынка, которые не могут быть учтены с использованием классических портфельных теорий.

В процессе фондовых инвестиций и управления ими трейдеров интересуют реальные доходности фондовых инструментов. Инфляционные процессы являются основными источниками снижения реальной доходности активов. Защита портфеля от инфляции представляет собой нетривиальную задачу, т.к. большинство фондовых бирж предлагают лишь номинальные финансовые инструменты. Кроме того, краткосрочные депозиты также выплачивают номинальные процентные ставки. Поэтому номинальные ценные бумаги имеют рискованные доходности с учетом инфляции. Следовательно, модели процессов инвестирования при наличии в экономике умеренной инфляции должны учитывать инфляционные риски.Указанные обстоятельства определяют актуальность курсовой работы, которая посвящена

Похожие работы