Читать доклад по банковскому делу: "Рынок капиталов и рынок ценных бумаг" Страница 1

(Назад) (Cкачать работу)

дисконтирование фондовый рынок биржа

Рынок в широком смысле слова имеет сложную структуру, представляет собой систему отдельных взаимосвязанных “малых” рынков. Важнейшим элементом этой системы является рынок капиталов. В свою очередь рынок капиталов также является комплексным, он состоит из трех основных сегментов: рынка физического капитала, рынка кредитов и рынка ценных бумаг.

. Рынок физического капитала представляет собой прежде всего рынок машин и оборудования. Спрос на физический капитал в первую очередь зависит от того, насколько норма прибыли в производстве выше (или обещает быть выше) нормы ссудного процента.

При рассмотрении рынка капиталов очень важно учитывать фактор времени. Для этого прибегают к процедуре дисконтирования.

Дисконтирование - это определение сегодняшнего аналога денежной суммы, которая может быть получена через определенный срок при существующей норме ссудного процента. Иными словами, процесс дисконтирования связан с сопоставлением нынешних затрат и будущих доходов. В результате этого предприниматель узнает сегодняшнюю стоимость своих будущих доходов от нынешних вложений в покупку оборудования, строительство и расширение предприятия и т.п.

Формула дисконтирования имеет вид:

= FVt/(1+r)t или= FVtd, где PV (present value) - дисконтированный доход, то есть сегодняшняя стоимость ожидаемых будущих денежных доходов;(future value) - ожидаемая сумма будущих денежных доходов через t лет без учета влияния ставки ссудного процента;

r (rate) - годовая ставка ссудного процента, представленная десятичной дробью;(time) - время (обычно количество лет), взятое для расчета;- коэффициент дисконтирования; d = 1/(1+r)t

Из формулы следует, что чем ниже ставка ссудного процента, тем выше дисконтированная величина будущих доходов, тем привлекательнее становится вложение капитала не в банк, а в производство.

2. Другой важнейшей составляющей рынка капиталов является рынок кредитов. Рынок кредитов состоит из трех основных секторов: рынка депозитов, рынка банковских кредитов и рынка денег (или рынка кредитов Центрального банка). Рынок кредитов берет на себя функцию сведения воедино владельцев денежных средств (сберегателей) и их пользователей (заемщиков). Для осуществления этой функции используются разнообразные формы ссудного процента.

Фундаментом рынка кредитов выступает рынок депозитов, где население помещает свои средства в банковскую систему, тем самым кредитуя ее. Это первый шаг на длинном пути сложного макроэкономического процесса по превращению сбережений в инвестиции. На рынке депозитов складывается ставка банковского процента, дифференцированная по срокам, размерам и прочим условиям вкладов.

На рынке банковских кредитов коммерческие и другие банки выдают кредиты физическим и юридическим лицам по ставкам кредита. Эти ставки дифференцированы в зависимости от сроков, величины и условий кредитования. В целом они выше ставки банковского процента, что позволяет банкам получать прибыль от своей деятельности. В немалой степени ставки кредита зависят от учетной ставки Центрального банка, которая складывается на рынке денег. Учетная ставка является платой за кредиты, которые Центробанк предоставляет коммерческим и прочим банкам. Таким

Похожие работы